>> 國信證券-電商行業(yè)點(diǎn)評：直播電商迎來規(guī)范發(fā)展新階段，預(yù)計(jì)雙11阿里京東GMV增速趨近大盤-240930
| 上傳日期： |
2024/9/30 |
大小： |
509KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
張倫可 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
事項(xiàng)：
近日電商行業(yè)發(fā)生多起重點(diǎn)事件：1）電商主播小楊哥涉及虛假宣傳被罰沒6894.91萬元并限期整改；2）平臺間互聯(lián)互通趨勢明顯，9月12日起淘天平臺向全體淘寶、天貓商家逐步開放微信支付，將于10月中旬正式接入京東物流，京東預(yù)計(jì)在雙11前夕正式接入支付寶支付；3）2024年淘天、京東等平臺公布雙11大促打法和節(jié)奏。
國信互聯(lián)網(wǎng)觀點(diǎn)：1）直播電商回歸電商本質(zhì)，發(fā)展進(jìn)入新階段。未來直播電商行業(yè)將走出野蠻發(fā)展階段，逐步回歸電商本質(zhì)，提升優(yōu)質(zhì)商品觸達(dá)消費(fèi)者的效率，而不是給制假售假大開方便之門。伴隨政府及平臺加強(qiáng)對帶貨達(dá)人監(jiān)管，部分頭部達(dá)人停播或減少直播場次，直播電商增長空間將進(jìn)一步被壓縮，我們預(yù)計(jì)直播電商高增長時代即將結(jié)束，電商競爭重新回歸貨架場。2）平臺間互聯(lián)互通趨勢明顯：我們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)逐步從跑馬圈地的快速增長期進(jìn)入穩(wěn)定增長階段，平臺互聯(lián)互通既能滿足更廣泛消費(fèi)者的需求（如老年人習(xí)慣使用微信支付，淘寶接入微信支付后老年人在淘寶購物將更加便捷），也能幫助平臺獲得相應(yīng)增量，對各家平臺的收入利潤增長都將有正向促進(jìn)作用。3）整體看今年雙11各平臺大促周期進(jìn)一步加長，更強(qiáng)調(diào)為商家拓流降本，預(yù)計(jì)阿里京東GMV增速趨近大盤：今年雙11銷售周期更長，除用戶券補(bǔ)外，各平臺推出更多商家端減免和補(bǔ)貼幫助商家降本提效；平臺GMV增速看，我們預(yù)計(jì)淘天京東GMV增速趨近大盤，多多抖音份額繼續(xù)提升但提升速度顯著放緩。4）投資建議：預(yù)計(jì)電商大盤將持續(xù)受益于消費(fèi)者購物線上化率提升，重點(diǎn)推薦阿里巴巴、拼多多、京東集團(tuán)。
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性風(fēng)險，新進(jìn)入者競爭加劇等市場風(fēng)險。
|
|
