>> 方正中期期貨-貴金屬日度策略-241014
| 上傳日期： |
2024/10/15 |
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| 1912KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁海寬 |
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【行情回顧】
日間貴金屬期貨反彈，黃金主力合約上漲1.37%至603.3元/克，白銀主力合約上漲1.69%至7784元/噸。截止16時，倫敦金報2661.21美元/盎司，創(chuàng)階段性新高，倫敦銀報31.488美元/盎司。
【重要資訊】
1、9月美聯(lián)儲宣布了自2020年以來的首次降息，將基準(zhǔn)利率下調(diào)50BP至4.75%-5%區(qū)間，以阻止勞動力市場放緩。美國第二季度實際GDP年化季率終值3%，預(yù)期3%，前值3.00%。
2、美國9月CPI同比上升2.4%，略高于預(yù)期的2.3%，較前值的2.5%略有下降，9月CPI環(huán)比上升0.2%，高于預(yù)期的0.1%。9月核心CPI同比上升3.3%，超出預(yù)期和前值的3.2%，環(huán)比上升0.3%，超過預(yù)期的0.2%，為今年3月以來最高水平。
3、美國至10月5日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)25.8萬人，預(yù)期23萬人，前值22.5萬人。這是自2023年8月初以來的最高申請人數(shù)。
4、美國9月消費(fèi)者信心創(chuàng)下三年最大跌幅，就業(yè)市場進(jìn)一步出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱跡象。美國7月房價漲幅出現(xiàn)放緩。美財長耶倫表示，極端情況下可以想象對美元進(jìn)行干預(yù)。
5、美國9月Markit制造業(yè)PMI創(chuàng)15個月新低，美國9月ISM非制造業(yè)PMI54.9，預(yù)期51.7，前值51.5。
6、美國8月末季調(diào)CPI年率2.5%，連續(xù)5個月下降，創(chuàng)2021年2月以來最低水平，低于市場預(yù)期的2.6%。季調(diào)核心CPI年率3.2%，持平于前值和預(yù)期值，受租金通脹影響，略超市場預(yù)期。
7、美國9月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加25.4萬人，預(yù)估為增加15萬人，前值為增加14.2萬人。美國9月失業(yè)率為4.1%，預(yù)估為4.2%，前值為4.2%。美國9月ADP就業(yè)人數(shù)14.3萬人，預(yù)期12萬人，前值由9.9萬人修正為10.3萬人。
8、美國9月PPI年率1.8%，預(yù)期1.6%，前值由1.70%修正為1.9%。美國30年期國債收益率達(dá)到7月30日以來的最高水平。
9、10月12日，世界黃金協(xié)會發(fā)文稱，2024年8月全球央行黃金需求放緩，黃金凈購買量約8噸。今年8月，僅有4家央行增儲黃金，分別是波蘭、捷克、土耳其和印度的央行。
【市場邏輯】
美國9月CPI超預(yù)期，核心通脹再度顯示韌性，疊加美國9月的非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期強(qiáng)勁，市場對美聯(lián)儲后續(xù)降息預(yù)期重新進(jìn)行修正。利率期貨市場已取消了對11月降息50BP的押注，降息25BP可能性大增，甚至開始預(yù)期11月暫停降息。美元指數(shù)近期持續(xù)反彈。黃金由于之前充分計價年內(nèi)維持快速降息的預(yù)期，近期出現(xiàn)持續(xù)回調(diào)，白銀的調(diào)整幅度相對更大。近日貴金屬價格的走強(qiáng)更多地是受短期避險情緒推動，持續(xù)性不足。近期國內(nèi)權(quán)益資產(chǎn)回報預(yù)期回升，海外美股再創(chuàng)新高，黃金作為“無息債券”的配置吸引力下降。美國經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期下降，而國內(nèi)仍有進(jìn)一步政策發(fā)力預(yù)期，白銀商品屬性短期對價格偏利多，下一階段走勢預(yù)計強(qiáng)于黃金。
【交易策略】
權(quán)益資產(chǎn)短期回報預(yù)期明顯增加，使得貴金屬的吸引力下降，市場對美聯(lián)儲年內(nèi)降息節(jié)奏重新評估，美元反彈，貴金屬短期逢高沽空。
貴金屬運(yùn)行區(qū)間：倫敦金關(guān)注上方2700美元/盎司的壓力，下方關(guān)注2600美元/盎司附近支撐位；倫敦銀上方關(guān)注33美元/盎司附近點位，下方關(guān)注30美元/盎司附近支撐位。國內(nèi)方面，滬金上方關(guān)注605元/克壓力位，下方關(guān)注585元/克附近點位支撐；滬銀上方關(guān)注8000元/千克左右壓力位，下方關(guān)注7000元/千克左右的支撐位。
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