>> 德邦證券-通信行業(yè)點評：千帆星座2025年提供服務(wù)，運營商切入合作有望加速落地-241017
| 上傳日期： |
2024/10/17 |
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| 481KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
李宏濤,王金森 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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事件：2024年10月15日19時06分，在太原衛(wèi)星發(fā)射中心，千帆星座第二批組網(wǎng)衛(wèi)星以“一箭18星”方式成功發(fā)射，衛(wèi)星順利進入預定軌道，所有衛(wèi)星狀態(tài)正常，發(fā)射任務(wù)取得圓滿成功。
千帆星座計劃進入常態(tài)化、規(guī)?；渴痣A段，2025年向全球提供互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。千帆星座是由上海市國資委下屬控股企業(yè)上海垣信衛(wèi)星運營的一個“萬星星座”計劃，2024年2月垣信衛(wèi)星宣布完成67億元A輪融資，是迄今為止國內(nèi)衛(wèi)星行業(yè)的最大單輪融資金額。千帆低軌衛(wèi)星星座于23年啟動建設(shè)，星座包括三代衛(wèi)星系統(tǒng)，采用全頻段、多層多軌道星座設(shè)計，第一階段，2023年-2025年底，完成648顆GEN1衛(wèi)星發(fā)射任務(wù)，實現(xiàn)區(qū)域網(wǎng)絡(luò)覆蓋；第二階段，2026年-2027年底，完成648顆GEN2衛(wèi)星發(fā)射任務(wù)，實現(xiàn)全球網(wǎng)絡(luò)覆蓋；第三階段，到2030年底，完成共計15000顆衛(wèi)星的發(fā)射任務(wù)，提供手機直連多業(yè)務(wù)融合服務(wù)。按照計劃，千帆星座將于2025年開始在全球范圍內(nèi)提供互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，為交通運輸、新能源、智慧城市、智慧農(nóng)業(yè)、應(yīng)急救災(zāi)、低空經(jīng)濟等領(lǐng)域賦能。千帆星座首批18顆組網(wǎng)衛(wèi)星已于2024年8月6日搭乘長征六號改運載火箭成功發(fā)射。隨著千帆星座第二批組網(wǎng)衛(wèi)星的成功發(fā)射，千帆星座在軌衛(wèi)星數(shù)量增至36顆，均為平板式高通量寬帶通信衛(wèi)星，在低軌道運行具有成本低、功耗低、覆蓋廣等優(yōu)勢，結(jié)合垣信衛(wèi)星的地面測控站、信關(guān)站網(wǎng)絡(luò)以及終端產(chǎn)品，千帆星座將陸續(xù)開展業(yè)務(wù)性能測試試驗與服務(wù)功能應(yīng)用示范。
松江政府致力打造衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)國家集群，千帆星座通信運營商“含量”提升。泰伯網(wǎng)訊，10月8日，上海市松江區(qū)人民政府正式印發(fā)《松江區(qū)商業(yè)航天和空間信息產(chǎn)業(yè)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)細分賽道高質(zhì)量發(fā)展行動計劃（2025-2027年）》。該文件提出，到2027年，全區(qū)商業(yè)衛(wèi)星批量化智造能力達到300顆/年，在軌運營衛(wèi)星數(shù)量達到600顆左右。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到100億元左右，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)企業(yè)總數(shù)達到100家左右，其中，“鏈主”企業(yè)達到3家以上。力爭成功創(chuàng)建衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域市級特色園區(qū)，進一步提升國家級中小企業(yè)特色產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展能級。作為上海乃至長三角發(fā)展衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的重要一環(huán)，上海垣信衛(wèi)星科技有限公司承擔著千帆星座的建設(shè)和運營，上海國資科創(chuàng)投資平臺——上海聯(lián)和投資有限公司（以下簡稱聯(lián)和投資）為創(chuàng)始股東及第一大股東，持股比例為42.57%，三大運營商之一的中國電信間接持有垣信衛(wèi)星股份，展現(xiàn)了中國電信在衛(wèi)星通信領(lǐng)域的發(fā)展決心。同時，中國移動也加強與上海垣信的合作建設(shè)，中國移動上海公司與上海垣信衛(wèi)星科技有限公司于8月9日簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方合作目標是共同構(gòu)建新一代多功能網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，推動衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)與低軌通信衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展。我們判斷，兩大運營商積極尋求與上海垣信的合作，有望推動千帆星座衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)業(yè)化落地。
國內(nèi)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)加速突破，政策、技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施等逐步完善成熟。9月22日，中國航天科技集團商業(yè)衛(wèi)星有限公司成立，注冊資本為12億元，該公司由中國航天科技集團有限公司(持股51%)、北京衛(wèi)星制造廠有限公司(持股39.5%)、上海航天設(shè)備制造總廠有限公司(持股8.5%)、中國空間技術(shù)研究院(持股0.5%)、上海航天技術(shù)研究院(持股0.5%)共同持股。9月27日，國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室發(fā)布了《終端設(shè)備直連衛(wèi)星服務(wù)管理規(guī)定（征求意見稿）》，旨在規(guī)范和促進終端設(shè)備直連衛(wèi)星服務(wù)的健康發(fā)展，該規(guī)定的出臺是中國在衛(wèi)星通信領(lǐng)域法制建設(shè)的重要一步，有助于推動相關(guān)技術(shù)的創(chuàng)新和應(yīng)用，同時確保服務(wù)的安全性和合規(guī)性。10月10日，在西昌衛(wèi)星發(fā)射中心，長征三號乙運載火箭點火起飛，隨后成功將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)高軌衛(wèi)星03星精準送入預定軌道，發(fā)射任務(wù)取得圓滿成功。10月11日，我國在東風著陸場成功回收首顆可重復使用返回式技術(shù)試驗衛(wèi)星——實踐十九號衛(wèi)星，搭載的植物及微生物育種載荷、自主可控和新技術(shù)驗證試驗載荷、空間科學實驗載荷、社會公益和文化創(chuàng)意載荷等回收類載荷已全部順利回收。我們認為，目前國內(nèi)衛(wèi)星及火箭的批量化制造、航班化運營、產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用體系正加速構(gòu)建，結(jié)合今年G60計劃發(fā)射108顆低軌衛(wèi)星、中國星網(wǎng)持續(xù)部署低軌衛(wèi)星，國內(nèi)有望在2024年年底建設(shè)成局部、特種可用的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)。
建議關(guān)注標的：
?、偬炀€及芯片組件：航天環(huán)宇、鋮昌科技、雷電微力、振芯科技、航宇微、復旦微電、紫光國微、臻鐳科技、國博電子；
?、谕ㄐ泡d荷：創(chuàng)意信息、上海瀚訊、信科移動、航天電子；
?、弁ㄐ虐踩杭丫壙萍肌㈦娍凭W(wǎng)安；
?、芡ㄐ艛?shù)據(jù)鏈：新勁剛、七一二；
?、菪l(wèi)星制造及關(guān)鍵部件：海格通信、天銀機電、陜西華達、富士達、銀河電子、中國衛(wèi)星、天奧電子、上海滬工、乾照光電、航天智裝、長光衛(wèi)星（待上市）；
⑥仿真測試：坤恒順維、霍萊沃、思科瑞、西測測試、蘇試試驗；
?、叩孛婕坝脩粼O(shè)備：航天環(huán)宇、盟升電子、海格通信、華力創(chuàng)通、盛路通信、信維通信、普天科技、南京熊貓、中興通訊、通宇通訊、碩貝德、武漢凡谷、大富科技；
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