>> 中泰證券-通信行業(yè)周報：B系列芯片開啟交付，Robotaxi+Optimus算力需求新方向-241013
| 上傳日期： |
2024/10/15 |
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| 969KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳寧玉,楊雷 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周滬深300下跌3.25%，創(chuàng)業(yè)板下跌3.41%，其中通信板塊下跌1.85%，板塊價格表現(xiàn)強(qiáng)于大盤；通信（中信）指數(shù)的122支成份股本周內(nèi)換手率為3.32%；同期滬深300成份股換手率為0.87%，板塊整體活躍程度強(qiáng)于大盤。
通信板塊個股方面，本周漲幅居前五的公司分別是：澄天偉業(yè)（+27.64%）、海能達(dá)（+25.04%）、神宇股份（+23.82%）、ST天喻（+15.19%）、ST高鴻（+13.72%）；跌幅居前五的公司分別是：華星創(chuàng)業(yè)（-16.02%）、欣天科技（-13.35%）、百邦科技（-12.74%）、中富通（-11.42%）、春興精工（-11.11%）。
英偉達(dá)B系列GPU開啟交付，關(guān)注光模塊等AI板塊投資機(jī)會。近期英偉達(dá)CEO表示B系列芯片已全面投產(chǎn)，市場需求旺盛，微軟Azure已拿到搭載英偉達(dá)GB200超級芯片的AI服務(wù)器，成為全球云服務(wù)供應(yīng)商中首個用上Blackwell體系的公司；英偉達(dá)已向OpenAI交付首批工程版DGXB200，新的計算平臺有望為OpenAI的下一步研發(fā)和模型優(yōu)化提供有力支持。10月8日，鴻海集團(tuán)旗下富士康宣布將與英偉達(dá)合作建立全球最快的單體AI超級計算中心——鴻海高雄超級計算中心，該中心將采用英偉達(dá)GB200 NVL72服務(wù)器，擁有2304個Grace GPU和4608個Blackwell B200GPU，提供超過90EFLOPS的AI性能，計劃在2025年年中之前推出超級計算機(jī)的第一階段，2026年之前全面完成部署。鴻海董事長近期表示公司正積極成為全球首個出貨英偉達(dá)GB200 AI服務(wù)器的供應(yīng)商，并計劃在墨西哥打造全球最大的GB200AI服務(wù)器工廠。我們認(rèn)為隨著英偉達(dá)B系列產(chǎn)品交付，光模塊將進(jìn)入新一輪周期，OpenAI此前推出o1模型反映后訓(xùn)練重要程度不斷提高，所需計算資源或超過預(yù)訓(xùn)練，打開算力需求中長期增長空間。美股Q3財報季在即，建議關(guān)注微軟、谷歌等海外AI廠商業(yè)績表現(xiàn)及指引。
特斯拉發(fā)布Robotaxi，人形機(jī)器人再升級。特斯拉近期舉辦“WeRobot”活動，發(fā)布自動駕駛汽車Cybercab、自動駕駛小巴Robovan以及升級版人形機(jī)器人Optimus。Cybercab為特斯拉Robotaxi車型，使用AI+純視覺的完全無人監(jiān)督自動駕駛FSD方案，硬件成本預(yù)計低于3萬美元，目前運(yùn)營成本約1美元/英里，未來有望降至0.2美元/英里，車輛使用效率大幅提升。按照規(guī)劃，2025年前，特斯拉無監(jiān)督版FSD完全自動駕駛能力將率先在得州和加州兩個地區(qū)推出，同時在美國以外地方持續(xù)跟進(jìn)監(jiān)管動態(tài)，預(yù)計2026-2027年將實現(xiàn)Cybercab大規(guī)模量產(chǎn)，搭配AI5芯片。Robovan可搭載20人，或用于運(yùn)輸貨物，每英里成本低至5-10美分。新一代Optimus人形機(jī)器人在靈活性、輕量化、智能化方面進(jìn)一步升級，通過發(fā)布會現(xiàn)場為嘉賓提供服務(wù)，舞蹈等行為來看，已經(jīng)具備較強(qiáng)的運(yùn)動平衡和控制能力，并且能夠幫助拿取物品，與人互動，在自主導(dǎo)航、物體識別和人機(jī)交互方面取得顯著成果。馬斯克預(yù)計按規(guī)模生產(chǎn)的Optimus機(jī)器人成本為2萬~3萬美元，有利于市場推廣。
數(shù)據(jù)要素政策催化密集，關(guān)注運(yùn)營商等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。10月9日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于加快公共數(shù)據(jù)資源開發(fā)利用的意見》，作為國內(nèi)公共數(shù)據(jù)領(lǐng)域的首個頂層政策，《意見》圍繞公共數(shù)據(jù)資源開發(fā)利用全流程，從加大資源供給、規(guī)范數(shù)據(jù)運(yùn)營、創(chuàng)新數(shù)據(jù)應(yīng)用、發(fā)展數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)等方面進(jìn)行體系化的戰(zhàn)略部署，為全國各地方、各行業(yè)及領(lǐng)域推進(jìn)公共數(shù)據(jù)資源開發(fā)利用提供了重要的規(guī)范化指引，提出目標(biāo)到2025年，公共數(shù)據(jù)資源開發(fā)利用制度規(guī)模初步建立，2030年公共數(shù)據(jù)資源開發(fā)利用制度規(guī)則更加成熟，資源開發(fā)利用體系全面建成。10月10日，國家數(shù)據(jù)局表示將加快制定配套政策，已起草完成《公共數(shù)據(jù)資源登記管理暫行辦法》《公共數(shù)據(jù)資源授權(quán)運(yùn)營實施規(guī)范》，兩個配套政策一周內(nèi)將面向社會公開征求意見，同時國家數(shù)據(jù)局正會同國家發(fā)改委，研究制定相關(guān)價格政策文件，近期即將出臺。政策有望推動數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)規(guī)范快速發(fā)展，建議關(guān)注電信運(yùn)營商、數(shù)據(jù)中心、ICT設(shè)備等板塊機(jī)會。
投資建議：關(guān)注光模塊：中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、光迅科技、源杰科技、華工科技、騰景科技等；ICT設(shè)備商：盛科通信、紫光股份（新華三）、烽火通信、菲菱科思、中興通訊、銳捷網(wǎng)絡(luò)、星網(wǎng)銳捷等；電信運(yùn)營商：中國移動、中國電信、中國聯(lián)通；數(shù)據(jù)中心：英維克、高瀾股份、潤澤科技、網(wǎng)宿科技、寶信軟件、光環(huán)新網(wǎng)、數(shù)據(jù)港、科華數(shù)據(jù)等；光纜與海纜：中天科技、亨通光電、東方電纜等；衛(wèi)星通信&導(dǎo)航：上海瀚訊、海格通信、震有科技、華測導(dǎo)航、鋮昌科技、信科移動、盛路通信、中國衛(wèi)通等；物聯(lián)網(wǎng)：移遠(yuǎn)通信、廣和通、美格智能等；連接器&控制器：意華股份、鼎通科技、徠木
風(fēng)險提示事件：AI發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險、技術(shù)迭代不及預(yù)期風(fēng)險、市場競爭加劇風(fēng)險、海外貿(mào)易爭端、市場系統(tǒng)性風(fēng)險、研報信息更新不及時風(fēng)險等。
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