>> 華泰證券-今日早參-241017
| 上傳日期： |
2024/10/17 |
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| 1017KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
沈曉峰,申建國,邊文姣 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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電力設(shè)備與新能源：Q3前瞻：旺季量增，盈利逐步企穩(wěn)
新能源車：Q3終端整車銷量和鋰電產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)量均環(huán)比增加，且集中度進一步提升，電池龍頭盈利能力或穩(wěn)中有升。光伏：國內(nèi)需求環(huán)比持平或微降，海外環(huán)比增加，產(chǎn)業(yè)鏈盈利有望見底企穩(wěn)。風(fēng)電：海風(fēng)項目穩(wěn)步推進，海外訂單落地，出貨放量有望帶來盈利改善。儲能：旺季驅(qū)動Q3出貨環(huán)比提升，大儲盈利能力或穩(wěn)中有升，戶儲逆變器或相對穩(wěn)定。
風(fēng)險提示：新能源車需求低于預(yù)期，競爭加劇盈利能力低于預(yù)期；光伏裝機不及預(yù)期；儲能裝機量不及預(yù)期。
研報發(fā)布日期：2024-10-11
研究員
申建國SAC:S0570522020002
邊文姣SAC:S0570518110004 SFC:BSJ399
陳爽SAC:S0570524040001
周敦偉SAC:S0570522120001 SFC:BVE697
交通運輸：3Q前瞻：客運需求向好，貨運偏弱
3Q業(yè)績前瞻：高鐵/快遞/機場/航運/港口同比增長；航空/高速盈利同比走弱3Q受益于旅客出行旺季，客運量表現(xiàn)向好，但貨運量受經(jīng)濟活躍度影響，整體偏弱，而價格表現(xiàn)有所分化。具體來看，我們預(yù)計三季度：1）高鐵/機場盈利同比增長，主因客運量增長推動；2）快遞受益于件量增長，盈利同比增長；3）航運/港口受益于運價/貨量上漲，盈利同比提升；4）航空/高速盈利或同比走弱。航空票價同降或拖累盈利。高速受貨車通行量下滑影響。近期政治局釋放穩(wěn)增長信號，我們推薦順周期板塊：需求有望邊際提振的航空，以及盈利有望顯著改善的物流/航運。重點個股：圓通速遞/南方航空AH/春秋航空/首都機場/東航物流/大秦鐵路/招商輪船/中谷物流/皖通高速H。
風(fēng)險提示：經(jīng)濟增長低于預(yù)期，貿(mào)易摩擦，油匯風(fēng)險，競爭惡化。
研報發(fā)布日期：2024-10-11
研究員
沈曉峰SAC:S0570516110001 SFC:BCG366
林珊SAC:S0570520080001 SFC:BIR018
林霞穎SAC:S0570518090003 SFC:BIX840
黃凡洋SAC:S0570519090001 SFC:BQK283
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