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今日焦點
　　龍源電力   916 HK
　　預(yù)期3季報純利偏弱，期待運營改善及收購進(jìn)展的突破   評級:買入
　　收盤價:港元6.29   目標(biāo)價:港元8.35↑   潛在漲幅: +32.8%
　　鄭民康   [email protected]
　　公司3季度總體發(fā)電量同比上升6%，其中風(fēng)力發(fā)電同比上升6%，光伏發(fā)電同比上升42%，唯火力發(fā)電因出售項目影響同比下跌14%。
　　我們估計公司前三季的純利（不計及永續(xù)債利息）仍將按年下跌22%至47億元人民幣，與今年上半年純利降幅約20%相近。市場應(yīng)對公司偏弱的3季度業(yè)績有所預(yù)期。
　　我們上調(diào)了公司2024-26年盈利預(yù)測0.4%/3.9%/5.1%，主要考慮到公司風(fēng)場以大代小的改造進(jìn)度減慢，因此我們下調(diào)了公司2025/26年資產(chǎn)減值的估計14%/13%。
　　我們對公司的估值標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為10.5倍2025年市盈率（原為9.5倍），相對5年歷史平均折讓10%。目標(biāo)價提升至8.35港元，維持買入評級。