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事件
　　2024年10月17日，國(guó)新辦舉行新聞發(fā)布會(huì)，住建部、財(cái)政部、自然資源部、人民銀行、金融監(jiān)管總局相關(guān)負(fù)責(zé)人共同出席，介紹促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)情況。
　　點(diǎn)評(píng)
　　政策組合拳“四個(gè)取消”及“四個(gè)降低”：取消門檻，降低成本，釋放需求?！八膫€(gè)取消”即充分賦予城市政府調(diào)控自主權(quán)，取消限購(gòu)、取消限售、取消限價(jià)、取消普通住宅和非普通住宅標(biāo)準(zhǔn)?！八膫€(gè)降低”即降低公積金貸款利率，降低首付比例，降低存量貸款利率，降低“賣舊買新”換購(gòu)住房的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)。通過以上一系列需求端支持政策的組合拳，能夠降低居民購(gòu)房成本，減輕還貸壓力，促進(jìn)剛性和改善性住房需求的釋放。
　　政策組合拳“兩個(gè)增加”之一：重啟貨幣化安置，提振投資及需求。在目前全國(guó)35個(gè)大城市，需要改造170萬(wàn)套城中村，同時(shí)全國(guó)需要改造的危舊房有50萬(wàn)套。在此基礎(chǔ)上，通過貨幣化安置等方式，再新增實(shí)施100萬(wàn)套城中村改造和危舊房改造（只要前期工作做得好，還可以繼續(xù)加大支持力度）。對(duì)此給出五條政策支持：①重點(diǎn)支持地級(jí)以上城市。②開發(fā)性、政策性金融機(jī)構(gòu)可以給予專項(xiàng)借款。③允許地方發(fā)行政府專項(xiàng)債。④給予稅費(fèi)優(yōu)惠。⑤商業(yè)銀行根據(jù)項(xiàng)目評(píng)估還可以發(fā)放商業(yè)貸款。我們認(rèn)為本次轉(zhuǎn)變此前主要采用實(shí)物安置的方向，重啟貨幣化安置方式，一方面有助于消化庫(kù)存，另一方面能托底投資及促進(jìn)需求，共同促進(jìn)地產(chǎn)企穩(wěn)。假設(shè)戶均面積50-100平，新增改造100萬(wàn)套城中村和危舊房，或有望釋放約0.5-1億方的剛性購(gòu)房需求，占到今年1-8月全國(guó)新建商品住宅銷售面積的10%-20%，對(duì)銷售的邊際提升較為明顯。
　　政策組合拳“兩個(gè)增加”之二：提出4萬(wàn)億支持“白名單”項(xiàng)目融資，修復(fù)市場(chǎng)信心。截至昨日，“白名單”房地產(chǎn)項(xiàng)目已審批通過貸款達(dá)到2.23萬(wàn)億元，預(yù)計(jì)到年底“白名單”項(xiàng)目貸款審批通過金額將超過4萬(wàn)億元。為貫徹落實(shí)，工作重點(diǎn)在于：①要將商品住房項(xiàng)目貸款全部納入“白名單”，做到“應(yīng)進(jìn)盡進(jìn)”。②進(jìn)入“白名單”的項(xiàng)目，商業(yè)銀行要做到“應(yīng)貸盡貸”。③優(yōu)化貸款資金的撥付方式，做到“能早盡早”。通過落實(shí)房地產(chǎn)項(xiàng)目融資工作，加大白名單貸款投入，保障房屋建成交付，修復(fù)市場(chǎng)信心。
　　前端指標(biāo)明顯好轉(zhuǎn)，地產(chǎn)筑底企穩(wěn)可期。住建部部長(zhǎng)倪虹表示，在系列政策作用下，經(jīng)過3年調(diào)整的房地產(chǎn)市場(chǎng)已開始筑底。從目前市場(chǎng)情況看，很多城市、很多項(xiàng)目看房量、到訪量明顯上升，銷售量也有不同程度的增長(zhǎng)，房地產(chǎn)主要指標(biāo)明顯好轉(zhuǎn)。10月數(shù)據(jù)或?qū)Ⅲw現(xiàn)政策效果，呈現(xiàn)積極樂觀的結(jié)果。
　　投資建議
　　今日新聞發(fā)布會(huì)重點(diǎn)在于：第一新增實(shí)施100萬(wàn)套城中村和危舊房改造且后續(xù)還有政策空間，第二進(jìn)一步優(yōu)化完善白名單項(xiàng)目融資機(jī)制，做到合格項(xiàng)目“應(yīng)進(jìn)盡進(jìn)”，已審貸款“應(yīng)貸盡貸”，資金撥付“能早盡早”。9月底以來(lái)一系列政策支持下，當(dāng)前多地樓市熱度較高，若核心城市能夠持續(xù)釋放市場(chǎng)止跌企穩(wěn)積極的信號(hào)，則有望提振信心、改善預(yù)期，真正迎來(lái)地產(chǎn)止跌企穩(wěn)的拐點(diǎn)。持續(xù)推薦穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)且政策敏感形標(biāo)的：房開企業(yè)推薦重點(diǎn)布局深耕一線及核心二線城市，主打改善性產(chǎn)品，具備持續(xù)拿地能力的房企，如綠城中國(guó)、越秀地產(chǎn)、招商蛇口等。中介推薦受益于政策利好不斷落地，一二手房市場(chǎng)活躍度提升，擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力的中介平臺(tái)貝殼；物企推薦物管穩(wěn)健發(fā)展、商管絕對(duì)龍頭、積極分紅的華潤(rùn)萬(wàn)象生活。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　寬松政策對(duì)市場(chǎng)提振不佳；三四線城市恢復(fù)力度弱；房企出現(xiàn)債務(wù)違約