>> 華泰期貨-尿素日報：庫存仍處高位，尿素偏弱震蕩-241024
| 上傳日期： |
2024/10/24 |
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| 677KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
中性：尿素企業(yè)庫存繼續(xù)上漲，仍處于高位水平，淡季儲備開始進行，少量庫存由上游轉(zhuǎn)移至中游。尿素供需基本面偏弱，日度產(chǎn)量高位延續(xù)，上游供應充足。市場氛圍一般，下游適當跟進，農(nóng)業(yè)秋季備肥較為平淡，復合肥與三聚氰胺開工率下降，對尿素支撐有限。預計尿素震蕩走勢為主。
核心觀點
■市場分析
市場：十月二十三日，尿素主力收盤1828元/噸（-1）；河南小顆粒出廠價報價：1800元/噸（+10）；山東地區(qū)小顆粒報價：1810元/噸（+10）；江蘇地區(qū)小顆粒報價：1830元/噸（+10）；小塊無煙煤970元/噸（0），尿素成本1684元/噸（0），出口利潤-13元/噸（-0）。
供應端：截至十月十八日，企業(yè)產(chǎn)能利用率85.38%（-0.92%）。樣本企業(yè)總庫存量為111.65萬噸（+17.24），港口樣本庫存量為22.00萬噸（0.00）。
需求端：截至十月十八日，復合肥產(chǎn)能利用率31.51%（-0.82%）；三聚氰胺產(chǎn)能利用率為52.15%（-11.50%）；尿素企業(yè)預收訂單天數(shù)9.41日（+0.47）。
■策略
中性：尿素企業(yè)庫存繼續(xù)上漲，仍處于高位水平，淡季儲備開始進行，少量庫存由上游轉(zhuǎn)移至中游。尿素供需基本面偏弱，日度產(chǎn)量高位延續(xù)，上游供應充足。市場氛圍一般，下游適當跟進，農(nóng)業(yè)秋季備肥較為平淡，復合肥與三聚氰胺開工率下降，對尿素支撐有限。預計尿素震蕩走勢為主。
■風險
國內(nèi)出口政策、裝置檢修情況、庫存變動情況、農(nóng)業(yè)需求情況
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