>> 申萬宏源-晨會報告-241024
| 上傳日期： |
2024/10/24 |
大小： |
691KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
宋濤 |
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今日重點推薦
溫氏股份（300498）三季報點評—經(jīng)營穩(wěn)健，養(yǎng)殖盈利如期兌現(xiàn)；積極分紅，重視股東回報
看好公司景氣周期下的盈利兌現(xiàn)能力，上調(diào)盈利預測，維持“增持”評級。行業(yè)復產(chǎn)節(jié)奏趨向謹慎，看好2025年行業(yè)盈利延續(xù)。因三季度生豬景氣超出此前預期，我們上調(diào)了公司24年盈利預測，預計公司2024-2026年實現(xiàn)營業(yè)收入1122/1167/1290億元，實現(xiàn)歸母凈利潤102.7/99.0/119.4億元（調(diào)整前預測值為80.2/103.7/74.3億元），當前股價對應PE估值水平為12X/13X/11X，維持“增持”評級。
風險提示：肉雞、生豬價格表現(xiàn)不及預期；飼料原料價格明顯上漲；養(yǎng)殖疫情風險。
(聯(lián)系人：盛瀚)
新和成（002001）2024年三季報業(yè)績點評——業(yè)績符合預期，盈利創(chuàng)歷史新高，海外裝置供給再度收緊，新材料業(yè)務順利推進
新材料規(guī)劃項目順利推進，精細化工進軍農(nóng)藥大市場，持續(xù)打造“化工+”、“生物+”平臺。新材料領域，公司基于自身在己二腈和異佛爾酮上的技術積累，擬天津30億投建10萬噸/年己二腈-己二胺一期項目，70億投建40萬噸/年己二腈-己二胺二期項目，并延伸40萬噸/年尼龍66項目，同時山東44.8億元投建10.3萬噸HDI及2.1萬噸/年IPDI項目，打造下一個產(chǎn)業(yè)鏈平臺。
投資評級與估值：維持2024-2026年盈利預測，預計實現(xiàn)歸母凈利潤60.57、71.97、75.33億元，對應PE估值分別為12X、10X、10X，維持“增持”評級。
核心假設風險：新項目投產(chǎn)不及預期；下游需求不及預期。
(聯(lián)系人：邵靖宇/宋濤)
中控技術（688777）點評：盈利能力穩(wěn)定，產(chǎn)品持續(xù)獲市場認可
維持盈利預測，維持“買入“評級。預計24-26年歸母凈利潤分別為12.56、15.12、18.22億元，對應PE分別為31X、25X、21X，維持“買入“評級。
風險提示：下游行業(yè)周期性波動的風險；國際化拓展不達預期的風險等。
(聯(lián)系人：施鑫展/劉建偉)
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