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光伏行業(yè)：下游供需兩端有望拐點，推薦光伏新技術、泛半導體新轉型
　　1）供給端：7月9日工信部對《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件（2024年本）》公開征求意見，提及多晶硅：還原電耗小于46千瓦時/千克，綜合電耗小于60千瓦時/千克；新建和改擴建項目還原電耗小于44千瓦時/千克，綜合電耗小于57千瓦時/千克。硅料在光伏行業(yè)4大環(huán)節(jié)中產能彈性最弱，如未來行業(yè)供給側改革加速落地,有望加速產能出清、行業(yè)周期拐點向上。
　　2）需求端：10月18日，光伏行業(yè)協(xié)會發(fā)布文章《光伏組件當前成本分析：低于成本投標中標涉嫌違法》，測算10月一體化企業(yè)N型M10雙玻光伏組件（不計折舊，硅料、硅片、電池片在不含稅的情況下）含稅生產成本（不含運雜費）為0.68元/W。協(xié)會將和各市場參與方一道關注最新招投標結果，如出現(xiàn)違反《招投標法》的招投標結果，將積極探討通過行政監(jiān)管和法律裁判解決問題的可能。行業(yè)低價競爭的惡性負反饋有望結束，催生行業(yè)盈利周期有望向好。
　　3）光伏設備：行業(yè)底部的階段已到、進入磨底階段。板塊近3年最大回撤：-73%，其中主要龍頭個股已經歷大幅下跌。行業(yè)底部拐點漸行漸近，建議關注具備光伏新技術、泛半導體新轉型能力的龍頭公司。
　　【光伏設備】擁抱新技術變革、新轉型
　　1）光伏行業(yè)：短期：隨著行業(yè)周期反轉，下游盈利扭虧，催生光伏設備擴產需求強化。中長期：伴隨光伏新技術+泛半導體轉型，光伏設備龍頭成長空間大。
　　2）新技術：“降本增效、科技創(chuàng)新”是光伏永恒主題，新技術迭代使下游加速擴產。短期：關注xBC/0BB/HJT/TOPCon等技術迭代，電池+組件設備將同時受益。中長期：關注銅電鍍、鈣鈦礦新方向，引領光伏成長空間持續(xù)打開。
　　3）新轉型：光伏屬于泛半導體行業(yè)，光伏核心設備+零部件均具備行業(yè)延伸的潛力，未來向泛半導體設備延伸打開中長期發(fā)展空間。
　　投資建議：重點聚焦新技術、新轉型
　　1）新技術：【xBC/0BB/HJT/TOPCon】技術變革。重點推薦：帝爾激光、奧特維、羅博特科、捷佳偉創(chuàng)、邁為股份、晶盛機電、京山輕機。
　　2）新轉型：【泛半導體】向平臺型公司延伸。重點推薦：英杰電氣、晶盛機電、奧特維、邁為股份、捷佳偉創(chuàng)、漢鐘精機、高測股份等。
　　風險提示：光伏行業(yè)產品或技術替代的風險，光伏行業(yè)產能過剩風險。