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事件概況
　　公司發(fā)布2024年三季報，前三季度實現(xiàn)營收23.3億元，同比下降1.6%；實現(xiàn)歸母凈利潤6.5億元，同比下降15.5%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤6.3億元，同比下降16.7%。
　　單Q3，實現(xiàn)營業(yè)收入9.5億元，同比增長4.8%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.9億元，同比下降7.5%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤2.9億元，同比下降7.3%。
　　費用率提升致利潤承壓
　　1）綜合毛利率85.7%，同比下降2.4個百分點，或與收入結(jié)構(gòu)變化、分業(yè)務(wù)毛利率變化有關(guān)。
　　2）銷售費用率、管理費用率、研發(fā)費用率分別為17.0%、7.5%、37.9%，合計提升3.0個百分點。
　　3）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額6.5億元，同比下降12.6%。
　　9月底至今，資本市場回暖，有望帶動金融信息服務(wù)需求提升
　　9月底以來，資本市場持續(xù)回暖，10月8日全天成交額接近3.5萬億。隨著資本市場回暖，有望帶動金融信息服務(wù)需求，由此，同花順網(wǎng)上行情客戶端付費用戶等數(shù)據(jù)有望回升，帶動公司業(yè)績成長。
　　投資建議
　　我們認為，資本市場回暖對公司有直接利好作用，預(yù)計四季度業(yè)績較三季度回升。維持此前盈利預(yù)測，預(yù)計公司2024-2026年分別實現(xiàn)收入36.7/41.0/46.3億元，同比增長3%/12%/13%；實現(xiàn)歸母凈利潤14.5/16.4/18.6億元，同比增長3%/13%/14%，維持“買入”評級。
　　風險提示
　　1）下游需求不及預(yù)期；2）研發(fā)突破不及預(yù)期；3）市場拓展不及預(yù)期；4）海外業(yè)務(wù)政策風險。