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我們認(rèn)為港股短期沖漲后進(jìn)入震蕩期，但對于后市前景仍可樂觀，基于兩大支撐因素——中國政策刺激和海外央行降息在方向上仍有確定性。后續(xù)關(guān)注點(diǎn)包括：中國刺激政策如一攬子財(cái)政增量政策的推出；重要節(jié)點(diǎn)在于11月初人大常委會結(jié)束后公布的具體政策細(xì)節(jié)；以及包括房地產(chǎn)市場在內(nèi)的國內(nèi)相關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)轉(zhuǎn)暖情況。同時，投資者亦需密切留意美聯(lián)儲11月FOMC會議降息節(jié)奏及前瞻指引。
　　行業(yè)風(fēng)格配置：高彈性＋高股息
　　高彈性：美聯(lián)儲以大幅降息啟動本輪降息周期，疊加中國降息、降準(zhǔn)等增量貨幣政策支持舉措，流動性寬松交易迎來加碼，高彈性品種勝率增加。建議關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)科技、醫(yī)療健康、新能源汽車、半導(dǎo)體等在流動性寬松環(huán)境下、具有更大向上彈性的成長板塊；
　　高股息：應(yīng)對海內(nèi)外增長前景、地緣等因素?cái)_動，仍可搭配高股息以對沖宏觀不確定性，首選公用事業(yè)、電信服務(wù)、能源等板塊；及近期增量貨幣政策驅(qū)動下，受益于中國央行新設(shè)互換便利流動性支持工具的券商、保險非銀金融板塊