>> 開源證券-中國能建(601868)公司信息更新報告：營收利潤維持穩(wěn)定，國內(nèi)海外擴展均衡-241101
| 上傳日期： |
2024/11/1 |
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| 820KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
齊東，胡耀文 |
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營收利潤維持穩(wěn)定，國內(nèi)海外擴展均衡，維持“買入”評級
中國能建發(fā)布2024年三季度報告，公司前三季度營業(yè)收入同比增長，歸母凈利潤同比高增，新簽訂單規(guī)模同比增長，公司新能源業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展，工業(yè)制造訂單簽約量增長明顯，海內(nèi)海外協(xié)同發(fā)展，投資運營業(yè)務(wù)潛力充足。我們維持盈利預(yù)測，預(yù)計公司2024-2026年歸母凈利潤為90.5、106.0、123.3億元，對應(yīng)EPS為0.22、0.25、0.30元，當前股價對應(yīng)PE為10.7、9.2、7.9倍，公司整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)平衡，發(fā)展勢頭穩(wěn)健，不斷在新能源、新科技領(lǐng)域開展探索，維持“買入”評級。
營收利潤同比增長，毛利率水平有所提升
公司2024年1-9月實現(xiàn)營業(yè)收入2951.39億元，同比增長3.44%，歸母凈利潤36.04億元，同比增長17.28%，扣非歸母凈利潤28.46億元，同比下降1.35%。公司前三季度毛利率11.54%，同比+0.59pct，凈利率2.07%，同比+0.06pct。2024年公司三季度單季度實現(xiàn)營業(yè)收入1008.77億元，同比增長8.24%，歸母凈利潤8.22億元，同比增長97.81%，扣非歸母凈利潤5.18億元，同比下降3.43%。
新簽訂單保持增長，國內(nèi)海外擴展均衡
公司2024年1-9月完成新簽訂單額共計9888.59億元，同比增長5.03%。分訂單類別看，公司工程建設(shè)、勘測設(shè)計及咨詢、工業(yè)制造、其他業(yè)務(wù)新增訂單額分別為8838.15億元、157.27億元、705.50億元、187.68億元，同比分別+0.69pct、-1.96pct、+128.79pct、+11.53pct。工程建設(shè)訂單增長主要系傳統(tǒng)能源訂單大幅增長，同比增長46.38%，城市建設(shè)及綜合交通訂單則有所下滑，分別下降21.99%、43.86%?？睖y設(shè)計及咨詢訂單中，傳統(tǒng)能源訂單有所下降，同比-11.37%，新能源及綜合智慧能源訂單大幅增長，同比+47.61%。分區(qū)域看，公司境內(nèi)業(yè)務(wù)簽約訂單額7539.54億元，同比+4.98%；境外業(yè)務(wù)訂單額2349.05億元，同比+5.19%。
風險提示：新能源投資增速不及預(yù)期、多元化業(yè)務(wù)運營不及預(yù)期、海外業(yè)務(wù)進展速度不及預(yù)期。
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