>> 華安證券-美年健康(002044)Q3表現(xiàn)亮眼，創(chuàng)新業(yè)務(wù)持續(xù)賦能-241105
| 上傳日期： |
2024/11/6 |
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| 730KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
譚國超,陳珈蔚 |
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事件：
2024年10月30日公司發(fā)布2024年第三季度報告。24Q1~Q3公司實現(xiàn)營收71.41億元，同比-1.96%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.25億元，同比-88.96%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.08億元，同比96.43%。
點評：
符合預(yù)期，單Q3增速亮眼
24單Q3公司實現(xiàn)營收29.35億元，同比+3.63%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.40億元，同比+10.33%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤2.33億元，同比+4.05%。Q3營收凈利雙增，凈利潤同比增長10%+，業(yè)績亮眼。從盈利能力看，24Q1~Q3公司實現(xiàn)銷售毛利率39.67%，環(huán)比24H1+4.02pct；實現(xiàn)銷售凈利率1.13%，環(huán)比24H1+6.10pct；實現(xiàn)銷售費用率24.06%，環(huán)比24H1-1.53pct；實現(xiàn)管理費用率8.95%，環(huán)比24H1-0.96pct；實現(xiàn)財務(wù)費用率3.27%，環(huán)比24H1-0.36pct，整體控費收效良好。
經(jīng)營實力持續(xù)夯實，AI業(yè)務(wù)推陳出新
截至2024年9月30日，公司分院總數(shù)608家，覆蓋全國30多個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市），其中控股分院312家，在覆蓋城市、分院、年體檢人次總量上均穩(wěn)居行業(yè)第一位。
從業(yè)務(wù)看，公司堅持創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略，AI+體檢項目融合創(chuàng)新，報告期內(nèi)公司與華為、潤達醫(yī)療合作發(fā)布的國內(nèi)首個健康管理機器人“健康小美”已在杭州、南京、寧波、蘇州等地開展了試運營工作，已有26家分院開啟了重點功能的使用，為公司提升業(yè)務(wù)競爭力、客單價提升提供支持。
投資建議：維持“買入”評級
公司是民營體檢領(lǐng)域領(lǐng)先集團，體檢大數(shù)據(jù)疊加AI技術(shù)持續(xù)賦能業(yè)務(wù)創(chuàng)新，體檢下半年旺季來臨，業(yè)績有望保持良性增長。我們預(yù)計公司2024~2026年將實現(xiàn)營業(yè)收入114.70/128.66/142.60億元，同比+5.3%/12.2%/10.8%；將實現(xiàn)歸母凈利潤4.50/7.33/10.80億元，同比-11.0%/+62.9%/47.2%，維持買入評級。
風險提示
政策變化風險；區(qū)域運營風險；參轉(zhuǎn)控進度不及預(yù)期風險等。
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