>> 華泰期貨-甲醇日報：港口持續(xù)累庫，關注伊朗裝置檢修進度-241108
| 上傳日期： |
2024/11/8 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
逢低做多套保。港口方面，10月伊朗裝船量持續(xù)高位，11月進口到港壓力仍存，港口庫存季節(jié)性去庫拐點仍待顯現(xiàn)，11月微幅去庫預期；伊朗氣源問題頻繁公布降負或檢修消息，關注后續(xù)實際檢修進度，但傳導至中國進口到港的放緩仍需時間。內(nèi)地方面，煤頭甲醇開工仍偏高，氣頭方面西南限氣停車進度慢于季節(jié)性，醋酸帶動傳統(tǒng)下游開工抬升，內(nèi)地工廠庫存壓力仍等待進一步緩解。
核心觀點
■市場分析
港口方面，甲醇太倉現(xiàn)貨基差至01-20，基差基本持穩(wěn)，西北周初指導價基本持穩(wěn)。卓創(chuàng)港口庫存總量在120.9萬噸，較上一期數(shù)據(jù)增加1.4萬噸。江蘇庫存在67.5（+2.6）萬噸，浙江庫存在16.1（-3.5）萬噸。
伊朗檢修率加大，東南亞新西蘭開工率提升。馬來西亞Petronas石化公司2#242近期兩套甲醇裝置運行負荷偏低；Metor和Supermetanol南美洲其它區(qū)域3#250多套甲醇裝置穩(wěn)定運行中；新西蘭Methanex新西蘭3#242目前裝置運行負荷不高；Zagros PC阿薩魯耶2#330近期兩套甲醇裝置運行負荷在50%，后期計劃停車檢修；Kimiya Pars阿薩魯耶165近期裝置運行負荷不高，計劃11月下旬停車檢修；文萊BMC85萬噸/年甲醇裝置已于10月29日重啟，具體情況仍有待持續(xù)跟蹤。
國內(nèi)開工率維持穩(wěn)定，檢修維持。中海油計劃12月初檢修60萬噸/年甲醇裝置20-25天，80萬噸/年裝置正常運行。青海中浩60萬噸/年天然氣甲醇裝置10月23日開始停車；山東魯西甲醇30萬噸/年烯烴裝置負荷8成運行；南京誠志1期29.5萬噸/年MTO裝置基本滿負荷運行，其配套60萬噸/年甲醇裝置正常運行；2期60萬噸/年MTO裝置負荷不滿；山東恒通30萬噸/年MTO裝置負荷7.5成。
策略
逢低做多套保。港口方面，10月伊朗裝船量持續(xù)高位，11月進口到港壓力仍存，港口庫存季節(jié)性去庫拐點仍待顯現(xiàn)，11月微幅去庫預期；伊朗氣源問題頻繁公布降負或檢修消息，關注后續(xù)實際檢修進度，但傳導至中國進口到港的放緩仍需時間。內(nèi)地方面，煤頭甲醇開工仍偏高，氣頭方面西南限氣停車進度慢于季節(jié)性，醋酸帶動傳統(tǒng)下游開工抬升，內(nèi)地工廠庫存壓力仍等待進一步緩解。
風險
原油價格波動，煤價波動，MTO裝置開工擺動s
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