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策略摘要
　　天然橡膠方面，期貨上漲，進口天然橡膠市場價格重心普遍上移。近期海外產區(qū)雨水增加，影響原料產出進程，對市場價格存在支撐。部分套利盤加倉，聽聞遠月船貨少量成交。國內現(xiàn)貨層面，因匯率波動較大，持貨商出貨謹慎，下游工廠剛需買盤為主，交投氣氛一般。順丁橡膠市場價格普遍小幅上調。較上一交易日收盤上漲50元/噸。合成橡膠期貨開盤價微漲，供貨商積極出貨，然而市場供應量大，成本支撐疲軟，看空情緒籠罩，交易多以謹慎觀望為主，商談交易較為清淡。
　　核心觀點
　　■市場分析
　　天然橡膠：
　　現(xiàn)貨及價差：11月7日，RU基差-960元/噸（-35），RU與混合膠價差1510元/噸（-15），煙片膠進口利潤-2240元/噸（+18），NR基差55元/噸（91 ）；全乳膠17325元/噸（+125），混合膠16775元/噸（+175），3L現(xiàn)貨18175元/噸（+150）。STR20#報價2080美元/噸（+20），全乳膠與3L價差-850元/噸（-25）；混合膠與丁苯價差1275元/噸（+175）；
　　原料：泰國煙片70.78泰銖/公斤（+1.50），泰國膠水65泰銖/公斤（+1.00），泰國杯膠58.85泰銖/公斤（+0.50），泰國膠水-杯膠6.15泰銖/公斤（+0.50）；
　　開工率：11月1日，全鋼胎開工率為59.19%（+0.27%），半鋼胎開工率為79.73%（+0.05%）；
　　庫存：11月1日，天然橡膠社會庫存為111.7萬噸（-0.50），青島港天然橡膠庫存為408228噸（+5706），RU期貨庫存為266322噸（-2657），NR期貨庫存為87292噸（-11794）；
　　順丁橡膠：
　　現(xiàn)貨及價差：11月7日，BR基差215元/噸（+150），丁二烯上海石化出廠價11400元/噸（0），順丁橡膠齊魯石化BR9000報價14700元/噸（0），浙江傳化BR9000報價14600元/噸（+50），山東民營順丁橡膠14400元/噸（+100），BR非標價差-15元/噸（-200），順丁橡膠東北亞進口利潤-1872元/噸（-53）；
　　開工率：11月1日，高順順丁橡膠開工率為66.05%（+5.23%）；齊魯石化全線停車檢修，振華新材料處于檢修狀態(tài)，益華橡塑、浙石化恢復滿負荷運行；
　　庫存：11月1日，順丁橡膠貿易商庫存為2490噸（-795），順丁橡膠企業(yè)庫存為2.38噸（0.13 ）；
　　策略
　　RU、NR謹慎偏多。天然橡膠方面，期貨上漲，進口天然橡膠市場價格重心普遍上移。近期海外產區(qū)雨水增加，影響原料產出進程，對市場價格存在支撐。部分套利盤加倉，聽聞遠月船貨少量成交。國內現(xiàn)貨層面，因匯率波動較大，持貨商出貨謹慎，下游工廠剛需買盤為主，交投氣氛一般。
　　BR謹慎偏多。順丁橡膠市場價格普遍小幅上調。較上一交易日收盤上漲50元/噸。合成橡膠期貨開盤價微漲，供貨商積極出貨，然而市場供應量大，成本支撐疲軟，看空情緒籠罩，交易多以謹慎觀望為主，商談交易較為清淡。
　　風險
　　原料繼續(xù)下行，下游需求跟進不足、順丁橡膠供應增加、庫存累積、國儲政策、宏觀氛圍變化。