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重要宏觀事件梳理
　　上周（11.11-11.17）重要事件包括：歐派克原油和經(jīng)濟(jì)展望、美聯(lián)儲主席鮑威爾表態(tài)、歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)預(yù)測、歐央行發(fā)布貨幣政策會議紀(jì)要等。
　　重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)匯總
　　美國方面，公布了10月PPI、初請失業(yè)金人數(shù)、10月CPI、至11月8日當(dāng)周API原油庫存、10月零售銷售月率等。
　　歐元區(qū)方面，公布了德國CPI、法國CPI、歐元區(qū)和德國ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)。日本公布了三季度GDP增速初值。
　　海外主要資產(chǎn)價(jià)格表現(xiàn)
　　全球主要股指均下跌，納斯達(dá)克、韓國KOSPI跌幅靠前。美國三大股指標(biāo)普500指數(shù)、道瓊斯指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)分別變動-2.1%、-1.2%、-3.2%。歐元區(qū)主要國家德國DAX指數(shù)變動-0.02%、法國CAC40指數(shù)變動-1%。東亞的日經(jīng)225、韓國KOSPI指數(shù)分別變動-2.2%、-5.6%。主要大宗商品價(jià)格均下行。CRB現(xiàn)貨指數(shù)下跌0.2%、倫敦現(xiàn)貨黃金環(huán)比下跌4.4%，主要原因是特朗普政策預(yù)期持續(xù)升溫導(dǎo)致再通脹交易。現(xiàn)貨LME銅下跌2.9%，布倫特原油現(xiàn)貨價(jià)格下跌0.6%，原油價(jià)格大幅上漲主要是需求預(yù)期走弱以及美國擴(kuò)產(chǎn)預(yù)期。國債收益率方面，美國10年期國債收益率上升13bp。日本、德國、法國10年期國債收益率分別變動7bp、-5bp、-4bp。
　　匯率方面美元繼續(xù)走強(qiáng)。美國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期以及特朗普當(dāng)選總統(tǒng)的再通脹交易，使得市場進(jìn)一步降低美聯(lián)儲降息預(yù)期，提高美元吸引力。美元指數(shù)上漲1.7%，美元兌歐元、日元、英鎊、加元、瑞郎、人民幣分別變動1.7%、1.1%、2.4%、1.3%、1.4%、0.8%。
　　投資建議
　　上周數(shù)據(jù)表明美國經(jīng)濟(jì)仍然處于軟著陸路徑中，零售銷售增速超預(yù)期，通脹仍然保持韌性，降息預(yù)期小幅回落。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)偏弱，景氣指數(shù)弱于前值。美元指數(shù)走強(qiáng)，前期過度的美聯(lián)儲降息預(yù)期繼續(xù)回調(diào)。建議關(guān)注短端美債收益率回調(diào)帶來的逢高配置機(jī)會，以及特朗普貿(mào)易政策對我國出口的影響。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　海外流動性快速收緊；美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退；地緣沖突進(jìn)一步升級。