>> 東證期貨-新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈熱點報告：從墨西哥汽車業(yè)探討美國重談《美墨加協(xié)議》和對墨加征關(guān)稅-241128
| 上傳日期： |
2024/11/29 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
曹洋 |
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★墨西哥作為汽車生產(chǎn)基地的地位不斷鞏固
墨西哥是汽車出口大國，出口占產(chǎn)量的比例高達85%以上，主要的出口市場是北美，最大的客戶是美國，出口北美的汽車占出口總量的85%以上，出口美國的汽車占出口總量的75%以上。
當(dāng)前從墨西哥出口汽車到美國的主體是通用、福特和豐田等車企，這些車企在墨西哥的生產(chǎn)車型以面向美國市場的輕卡（SUV、皮卡）為主，并且?guī)缀跞坑糜诔隹?。中國車企在墨西哥進行生產(chǎn)的僅安徽江淮和北汽集團兩家，安徽江淮主要生產(chǎn)車型為轎車和輕卡（SUV、皮卡），北汽集團（福田汽車）主要生產(chǎn)商用車。進口的中國車企包括上汽集團（MG）、奇瑞集團、長城汽車、吉利控股等。中國車企在墨西哥的市場份額約9-10%。
中國汽車零部件廠商進入墨西哥的數(shù)量更多。2023年，特斯拉宣布在墨西哥建設(shè)超級工廠，并鼓勵供應(yīng)上海工廠的零部件廠商到墨西哥就近建廠，也加速了中國零部件廠商在墨布局。我們綜合搜索了符合“在墨西哥擁有工廠”、“控股公司國籍為中國”的企業(yè)共找到120個結(jié)果，其中能夠查詢到對應(yīng)主機廠的共41個結(jié)果。
★如何看待特朗普稱重談《美墨加協(xié)議》和對墨加征關(guān)稅
墨西哥汽車出口到美國的關(guān)稅是2.5%，中國汽車出口到美國的關(guān)稅是27.5%，中國電動車出口到美國的關(guān)稅是102.5%，存在著巨大鴻溝。比亞迪、奇瑞等車企在墨西哥有投資建廠規(guī)劃，但不限于中國企業(yè)，2023年，特斯拉也宣布在墨西哥建設(shè)超級工廠。如果提高墨西哥關(guān)稅，車企在墨西哥投資計劃將不得不重新考量成本和政治風(fēng)險，但首先受傷的應(yīng)該是上述提到的已經(jīng)在墨生產(chǎn)并大量出口的歐美日韓車企。中國汽車零部件廠商進入墨西哥的數(shù)量更多，短期沖擊或也更大。重談《美墨加協(xié)定》背后的邏輯不變，依舊是促使整車廠及供應(yīng)鏈向北美地區(qū)轉(zhuǎn)移，并最終鞏固美國本土制造。
★風(fēng)險提示
政策風(fēng)險。
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