>> 海通證券-顯示行業(yè)觀察：面板周跟蹤-241208
| 上傳日期： |
2024/12/8 |
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| 527KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
張曉飛,崔冰睿 |
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板塊指數(shù)周跟蹤：上周SW面板上漲1.39%，SW電子上漲1.61%，滬深300上漲1.44%。面板行業(yè)相對電子行業(yè)跑輸0.22%，相對滬深300跑輸0.05%。
板塊個股周跟蹤：上周面板行業(yè)個股中，漲幅前三分別為奧瑞德、華映科技、藍(lán)黛科技，漲幅分別為18.40%、12.38%、10.02%；跌幅前三分別為康冠科技、長陽科技、沃格光電，跌幅分別為10.75%、7.09%、3.58%。
行業(yè)價格數(shù)據(jù)跟蹤：（1）11月TV面板環(huán)比增速持平。根據(jù)Wind，10月32/43/50/55/65寸面板價格分別為36/62/101/126/172美元。（2）11月顯示器面板價格環(huán)比微降。根據(jù)Wind，11月23.8/27寸顯示器面板價格分別為44.1/56.3美元。（3）11月筆記本面板環(huán)比持平。11月14.0/15.6寸筆記本面板價格分別為26.2/26.2美元。
行業(yè)價格數(shù)據(jù)前瞻：根據(jù)群智咨詢公眾號：
（1）TV：全球LCDTV面板市場趨向結(jié)構(gòu)性平衡。盡管海外市場進(jìn)入面板備貨淡季以及國內(nèi)“雙11”促銷期結(jié)束，但由于中國的國補政策仍在繼續(xù)推進(jìn)，持續(xù)帶動中國市場大尺寸需求的強勁增長，支撐電視面板需求層面短期好于預(yù)期，面板供應(yīng)方也相應(yīng)積極靈活調(diào)整，盡可能滿足需求的調(diào)整方向。
?。?）Monitor：需求持續(xù)收縮，市場處于短期季度性下行周期。盡管面板廠商積極控產(chǎn)，以應(yīng)對市場需求縮減帶來的供需變化，但由于激烈的市場競爭，以及新進(jìn)廠商11月份量產(chǎn)帶來的新進(jìn)產(chǎn)能沖擊，顯示器面板市場呈現(xiàn)平衡偏寬松狀態(tài)，“控產(chǎn)保價”目標(biāo)短期內(nèi)難以實現(xiàn)。預(yù)計11月Monitor面板主流規(guī)格價格將繼續(xù)維持降幅，直至12月份逐漸收窄。
（3）Notebook：隨著促銷季備貨的結(jié)束，品牌廠商普遍面臨較高庫存水位壓力，開始控制采購訂單的釋放。市場整體需求呈現(xiàn)下降趨勢，低端市場需求持續(xù)下滑，然而，得益于“以舊換新”國補政策的推動，電競及中高端消費需求保持強勁勢頭。由于TV和中高端筆電市場的旺盛需求，面板廠商的稼動率普遍超出計劃水平。但鑒于筆電產(chǎn)品盈利性下降，面板廠商穩(wěn)價訴求強烈，將繼續(xù)執(zhí)行“按需生產(chǎn)”策略以控制面板供應(yīng)，目前市場供需維持相對平衡狀態(tài)。
建議關(guān)注：京東方A、TCL科技、維信諾、深天馬A等面板產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司。
風(fēng)險提示：終端需求回暖不及預(yù)期；Mini LED背光滲透進(jìn)度不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。
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