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1.新能源汽車
　　多家品牌11月新能源車交付量/銷量公布
　　2024年11月，國內(nèi)多家品牌新能源汽車銷量/交付量同環(huán)比提升，比亞迪、零跑、極氪11月銷量/交付量同比增速均超60%；以上統(tǒng)計(jì)的品牌中5家品牌銷量/交付量環(huán)比攀升。我們認(rèn)為，在新增優(yōu)質(zhì)供給增加和汽車舊換新政策等因素的推動(dòng)下，新能源汽車銷量同比有望持續(xù)增長，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定向好發(fā)展。
　　2.新能源
　　行業(yè)供給有望改善，光伏板塊迎新一輪上行周期年初至今產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格持續(xù)下行，盈利能力承壓。近期部分環(huán)節(jié)已經(jīng)主動(dòng)減產(chǎn)，疊加自律公約簽署的背景下，行業(yè)供給有望進(jìn)一步改善。展望2025年，我們認(rèn)為，市場化出清+行業(yè)自律將推動(dòng)光伏行業(yè)供需結(jié)構(gòu)優(yōu)化，產(chǎn)品價(jià)格以及盈利水平有望修復(fù)，看好光伏板塊供給側(cè)優(yōu)化推動(dòng)下的新一輪上行周期。
　　中廣核陽江帆石一海上風(fēng)電場項(xiàng)目66kV海纜中標(biāo)公示
　　下半年以來國內(nèi)江蘇、廣東核心項(xiàng)目進(jìn)展均有推進(jìn)，為25年海風(fēng)12-15GW預(yù)期裝機(jī)量提供裝機(jī)基礎(chǔ)。我們看好明年受益廣東、江蘇等海風(fēng)大省的開工及并網(wǎng)量，具備屬地優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的預(yù)計(jì)受益更為直接。
　　3.電力設(shè)備&工控
　　《重慶市支持具身智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展若干政策措施》發(fā)布
　　我們認(rèn)為，國內(nèi)政策的引導(dǎo)下，各地方積極推進(jìn)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；在AI技術(shù)突破&國內(nèi)外科技巨頭積極布局的加持下，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化有望加速；同時(shí)，在降本需求的驅(qū)動(dòng)下，人形機(jī)器人各零部件的國產(chǎn)替代空間廣闊，有望推動(dòng)國內(nèi)相關(guān)優(yōu)質(zhì)廠商進(jìn)行技術(shù)升級，率先取得突破的企業(yè)有望深度受益。
　　4.風(fēng)險(xiǎn)提示
　　新能源汽車行業(yè)發(fā)展不達(dá)預(yù)期；新能源裝機(jī)、限電改善不達(dá)預(yù)期；產(chǎn)品價(jià)格大幅下降風(fēng)險(xiǎn)；電網(wǎng)建設(shè)不及預(yù)期、招中標(biāo)情況不及預(yù)期等。