>> 東北證券-機(jī)械設(shè)備行業(yè)周報：關(guān)注儀器儀表國產(chǎn)化，持續(xù)看好內(nèi)需煤化工設(shè)備-241208
| 上傳日期： |
2024/12/9 |
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| 1850KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
東北證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大勢 |
作者： |
劉俊奇,高偉杰,凌展翔 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
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一、本周機(jī)械板塊市場表現(xiàn)與核心觀點
1.市場表現(xiàn)：本周各申萬一級行業(yè)板塊均實現(xiàn)上漲，其中申萬機(jī)械設(shè)備板塊上漲5.31%，在申萬分類中排第3。申萬機(jī)械三級行業(yè)除工程機(jī)械整機(jī)外均實現(xiàn)上漲，磨具磨料、金屬制品和機(jī)器人板塊漲幅居前。
2.核心觀點&重點推薦：
國產(chǎn)替代政策再次推出，高端儀器等板塊有望受益。12月5日財政部就《關(guān)于政府采購領(lǐng)域本國產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)及實施政策有關(guān)事項的通知（征求意見稿）》向社會公開征求意見，這將有助于儀器儀表等細(xì)分市場加速國產(chǎn)替代。相關(guān)標(biāo)的：優(yōu)利德、普源精電、聚光科技、萊伯泰科、鼎陽科技等。
持續(xù)看好內(nèi)銷煤化工設(shè)備方向。化工行業(yè)景氣度總體有一定壓力，但是煤化工環(huán)節(jié)景氣度總體更好。10月17日伊泰伊犁100萬噸/年煤制油項目籌備重啟，總投資183億元，10月8日國能哈密創(chuàng)新基地項目啟動建設(shè)，項目總投資1700億元，新疆煤化工項目有望推動國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長并且解決能源問題，具有較大的戰(zhàn)略意義。建議關(guān)注壓縮機(jī)、空分設(shè)備、閥門等相關(guān)設(shè)備，相關(guān)標(biāo)的：武進(jìn)不銹、陜鼓動力、中泰股份等。
10萬億元化債有望為地方減負(fù)，關(guān)注檢測、儀器、工程機(jī)械。從2024年開始，我國將連續(xù)五年每年從新增地方政府專項債券中安排8000億元，專門用于化債，累計可置換隱性債務(wù)4萬億元。加上這次全國人大常委會批準(zhǔn)的6萬億元債務(wù)限額，直接增加地方化債資源10萬億元。此前檢測、儀器等行業(yè)受到下游客戶資金問題存在應(yīng)收賬款較高、減值等問題，后續(xù)政策落地有望改善相應(yīng)境況，建議關(guān)注相關(guān)行業(yè)邊際變化。
二、本周重點跟蹤板塊更新
【工程機(jī)械】11月挖機(jī)內(nèi)銷同比+20.5%，政策憂慮不改長趨勢
據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會對挖掘機(jī)主要制造企業(yè)統(tǒng)計，2024年11月銷售各類挖掘機(jī)17590臺，同比增長17.9%。其中國內(nèi)銷量9020臺，同比增長20.5%；出口量8570臺，同比增長15.2%。受益于新一輪集中換新周期到來，地產(chǎn)寬松政策效果逐步顯現(xiàn)、國家大規(guī)模換新政策催化作用顯現(xiàn)等因素影響，國內(nèi)市場有望進(jìn)入新一輪增長周期。受益于國產(chǎn)品牌去庫存逐漸完成、同期低基數(shù)、海外部分地區(qū)需求溫和復(fù)蘇，出口市場向好。
【人形機(jī)器人】英偉達(dá)接觸機(jī)器人供應(yīng)商，川渝加速具身智能布局
據(jù)臺灣聯(lián)合新聞網(wǎng)12月3日報道，英偉達(dá)已接觸多家臺灣機(jī)床和關(guān)鍵零部件制造商，目標(biāo)包括征求關(guān)鍵零組件的技術(shù)與規(guī)格，并探索合作企業(yè)加入其人形機(jī)器人供應(yīng)鏈的可能性。為搶抓具身智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重大機(jī)遇，推動具身智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，重慶7部門聯(lián)合印發(fā)《重慶市支持具身智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展若干政策措施》。
【出口鏈】美國非農(nóng)略超預(yù)期，關(guān)注后續(xù)特朗普政策動向
2024年12月6日，美國勞工統(tǒng)計局發(fā)布有關(guān)數(shù)據(jù)：美國11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)+22.7萬，預(yù)期+22萬，前值+1.2萬；9月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從22.3萬修正至25.5萬；10月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從1.2萬人修正至3.6萬人。綜合來看，美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)快速修復(fù)，降低了美聯(lián)儲12月降息的概率，但美國失業(yè)率仍超預(yù)期，美國就業(yè)市場雖有韌性但有下滑趨勢，為此特朗普后續(xù)政策動向需要重點關(guān)注。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下行風(fēng)險；國際地緣政治風(fēng)險；技術(shù)進(jìn)步速度不及預(yù)期風(fēng)險
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