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相關(guān)資訊：
　　1.12月9日中共中央政治局會(huì)議召開(kāi)，提出明年要實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，加強(qiáng)超過(guò)常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)。
　　焦煤：
　　現(xiàn)貨偏弱，期貨下行。唐山主焦煤報(bào)1637元/噸(-0)，京唐港山西產(chǎn)主焦煤報(bào)1620(-0)?；钴S合約報(bào)1149.5元/噸(-21.5)?；?85.5元/噸(+21.5)，1-5月差-70.5元/噸（-7）。
　　供給微降，需求持續(xù)回升。110家洗煤廠開(kāi)工率報(bào)69%(+0.37)，小幅回升。230家獨(dú)立焦企生產(chǎn)率報(bào)73.73%(+0.25)，持續(xù)回升。
　　上游累庫(kù)，下游暫緩補(bǔ)庫(kù)。523家礦山庫(kù)存報(bào)336.51萬(wàn)噸(+8.92)，洗煤廠精煤庫(kù)存205.06萬(wàn)噸(+5.48）。247家鋼廠庫(kù)存741.87萬(wàn)噸（-2.27)，230家焦企庫(kù)存843.17(+20.08)。港口庫(kù)存453.91萬(wàn)噸(-4.92)。
　　焦炭：
　　現(xiàn)貨第四輪提降落地，期貨下行。天津港準(zhǔn)一級(jí)焦報(bào)1740元/噸(-50)?；钴S合約報(bào)1800.5元/噸(-11)?；?5.8元/噸(+11)，1-5月差-87元/噸(-3)。
　　供給回升，需求下滑，供需缺口收窄。230家獨(dú)立焦企生產(chǎn)率報(bào)73.73%(+0.25)，連續(xù)三周回升，247家鋼廠產(chǎn)能利用率報(bào)87.33%(-0.47)，鐵水日均產(chǎn)量232.61萬(wàn)噸(-1.26)，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回落。
　　上下游累庫(kù)，中游補(bǔ)庫(kù)。230家焦企庫(kù)存44.9萬(wàn)噸（+0.73），247家鋼廠庫(kù)存604.1萬(wàn)噸（+0.28），港口庫(kù)存168.19萬(wàn)噸（-4.03）。
　　策略建議：
　　周一收盤后政治局會(huì)議內(nèi)容發(fā)布，本次會(huì)議提到的更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策組合屬于近十年來(lái)最積極的表態(tài)。消息發(fā)布之后，市場(chǎng)反應(yīng)強(qiáng)烈，恒生指數(shù)3點(diǎn)之后大漲4個(gè)點(diǎn)，同時(shí)夜盤恒生指數(shù)期貨再次拉漲3.5%，中概股金龍指數(shù)大張8%。夜盤黑色板塊同樣高開(kāi)高走，煤焦?jié)q逾4%，螺紋上行3%。由于A股目前是情緒的風(fēng)向標(biāo)，接下來(lái)需要關(guān)注今日開(kāi)盤之后A股的走勢(shì)，如果全天高開(kāi)高走，大概率可以確認(rèn)接下來(lái)一個(gè)月的走勢(shì)均是強(qiáng)勢(shì)向上，若是高開(kāi)低走則可能會(huì)壓制未來(lái)一個(gè)月的走勢(shì)。
　　產(chǎn)業(yè)層面，蒙煤進(jìn)口通關(guān)維持高位，洗煤廠開(kāi)工率偏低。焦企產(chǎn)能利用率連續(xù)兩周回升，需求回暖。礦山、洗煤廠以及港口庫(kù)存均處在高位，上游累庫(kù)壓力較大。焦炭方面，在地方保GDP目標(biāo)的現(xiàn)狀下，鋼廠減產(chǎn)受阻，對(duì)焦炭需求形成支撐。焦炭庫(kù)存結(jié)構(gòu)仍較為健康，上游低庫(kù)存，下游持續(xù)補(bǔ)庫(kù)。本輪焦炭下行主要受焦煤成本坍塌所致，目前焦煤已經(jīng)逼近近兩年低點(diǎn)，繼續(xù)下行阻力加大，成本坍塌邏輯有望結(jié)束。
　　夜盤受政治局會(huì)議超預(yù)期提法的刺激，黑色板塊集體上揚(yáng)。作為近期作為重要的事件，需要重點(diǎn)關(guān)注今日開(kāi)盤市場(chǎng)的反應(yīng)。近期黑色板塊內(nèi)部鋼礦強(qiáng)于煤焦，主要系焦煤成本支撐較弱所致。隨著焦煤價(jià)格逼近新低，繼續(xù)下行阻力將越來(lái)越大，成本坍塌邏輯將不再成立。夜盤煤焦跳空高開(kāi)，追高性價(jià)比較低。J01漲幅大于J05，建議J01多單日內(nèi)擇機(jī)移倉(cāng)至J05，若今日確認(rèn)市場(chǎng)高開(kāi)高走，可后續(xù)擇機(jī)加倉(cāng)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：煤礦安全事故（上行風(fēng)險(xiǎn)）、政策不及預(yù)期（下行風(fēng)險(xiǎn)）