>> 華鑫證券-電子行業(yè)周報：人工智能軍備競賽開啟，關(guān)注產(chǎn)業(yè)投資機遇-241229
| 上傳日期： |
2024/12/29 |
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| 3251KB |
| 格式： |
pdf 共44頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
毛正,呂卓陽 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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▌上周回顧
12月23日-12月27日當周，申萬一級行業(yè)漲跌處于分化的態(tài)勢。其中電子行業(yè)下跌0.66%，位列第16位。估值前三的行業(yè)為計算機、國防軍工、綜合，電子行業(yè)市盈率為56.80。
電子行業(yè)細分板塊比較，12月23日-12月27日當周，電子行業(yè)細分板塊多數(shù)處于下跌態(tài)勢。其中印制電路板、其他電子、數(shù)字芯片設(shè)計板塊的漲幅最大。估值方面，模擬芯片設(shè)計、數(shù)字芯片設(shè)計、LED板塊估值水平位列前三，半導(dǎo)體材料、分立器件板塊估值排名本周第四、五位。
▌上海印發(fā)《關(guān)于人工智能“模塑申城”的實施方案》
12月27日，據(jù)上海市人民政府網(wǎng)站，上海市人民政府辦公廳印發(fā)《關(guān)于人工智能“模塑申城”的實施方案》，到2025年底，建成世界級人工智能產(chǎn)業(yè)生態(tài)，力爭全市智能算力規(guī)模突破100EFLOPS，形成50個左右具有顯著成效的行業(yè)開放語料庫示范應(yīng)用成果，建設(shè)3-5個大模型創(chuàng)新加速孵化器，建成一批上下游協(xié)同的賦能中心和垂直模型訓(xùn)練場。
▌幻方發(fā)布全新系列模型DeepSeek-V3上線并同步開源
12月26日，國內(nèi)私募機構(gòu)幻方量化旗下的DeepSeek發(fā)布新一代開源大模型DeepSeek-v3，DeepSeek稱該模型是目前最強的開源大模型，能力與閉源的GPT-4o相近，而訓(xùn)練僅需要2048張英偉達H800AI芯片。作為參考，OpenAI訓(xùn)練最新模型單集群算力規(guī)模超過萬卡。
▌小米被曝將加大對AI大模型的投入
12月26日，據(jù)界面新聞等報道，小米正著手搭建自己的GPU萬卡集群，將對AI大模型大力投入。小米大模型團隊在成立時已有6500張GPU資源。科技大廠正競相投入萬卡集群的建設(shè)。國際上，OpenAI、Meta等科技巨頭，都爭相部署萬卡集群；在國內(nèi)，運營商、頭部互聯(lián)網(wǎng)大廠、大型AI研發(fā)企業(yè)等先后入局，一些巨頭甚至已開始邁向“十萬卡集群”。作為長于端側(cè)的科技公司，小米集團也多次提到將自研大模型與端側(cè)融合。2023年11月，小米披露將AI大模型與小米澎湃OS深度融合，為用戶提供基于端側(cè)大模型的各類便利和智能的功能。根據(jù)小米集團財報，今年前三季度，小米集團經(jīng)調(diào)整凈利潤（非國際財務(wù)報告準則計量）189.18億元，同比上漲31.7%。在當前經(jīng)營穩(wěn)健，盈利能力提升的基礎(chǔ)上，擴大對算力基礎(chǔ)的投入，也成為可選項。
我們認為，隨著大模型技術(shù)的不斷發(fā)展以及AI的應(yīng)用和實踐開始在各行各業(yè)滲透，各國各地的諸多企業(yè)和政府也相繼開啟關(guān)于人工智能的“軍備競賽”，由此將會對于上游的AI設(shè)施建設(shè)以及下游AI終端產(chǎn)品提出更高需求。建議關(guān)注AI產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標的：中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、光迅科技、潤澤科技、沃爾核、兆龍互聯(lián)、博創(chuàng)科技、兆易創(chuàng)新等。
▌風(fēng)險提示
半導(dǎo)體制裁加碼，晶圓廠擴產(chǎn)不及預(yù)期，研發(fā)進展不及預(yù)期，地緣政治不穩(wěn)定，推薦公司業(yè)績不及預(yù)期等風(fēng)險
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