>> 宏源期貨-天然與合成橡膠日評：天然橡膠震蕩整理，合成橡膠偏弱運行-241231
| 上傳日期： |
2024/12/31 |
大小： |
371KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王文虎 |
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供給端：未來幾日，泰國和海南大部分區(qū)域降水量處于偏低狀態(tài)，對割膠工作影響減弱，降水量較多區(qū)域主要分布在印尼、馬來西亞和越南地區(qū)。合成橡膠方面，截止2024年12月26日，丁苯橡膠周度產(chǎn)能開工率為75.45%，仍維持高位；順丁橡膠裝置開工率為75.14%，較上周小幅上升。中國丁苯橡膠乳液、SIS和SBS聚合工藝日度稅后裝置毛利均為正，順丁橡膠相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)能開工率較上周略有上升，合成橡膠相關(guān)產(chǎn)品裝置開工仍較為穩(wěn)定。庫存端，截止2024年12月27日，上期所天然橡膠周度倉單總庫存為166.42千噸，較上周庫存增加1.1%；青島天然橡膠周度社會庫存為26.25萬噸(+1.15萬噸)，保稅區(qū)庫存為5.3萬噸(-0.18萬噸），大部分較上周有所累庫，處同期低位，階段性去庫進入尾聲。截至2024年12月26日，順丁橡膠周度社會庫存為13192噸，本周順丁橡膠庫存小幅累庫。
成本端：全產(chǎn)區(qū)原料價格表現(xiàn)仍較為堅挺，國內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)年內(nèi)割膠活動已結(jié)束，進入全面停制狀態(tài)，而海南地區(qū)預(yù)計開割至年底。截至12月27日，泰國宋卡府合艾市場膠水收購價格為66泰銖/千克，較前日降低0.5泰銖/千克，截至12月31日，海南市場天然橡膠膠水日度收購價為17400元/噸，較前日下降150元/噸。國內(nèi)外膠水原料價格處同期高位。合成橡膠方面，近期地緣局勢擾動增加，國際原油價格震蕩，OPEC+產(chǎn)油國考慮延后原計劃于2025年1月開始的增產(chǎn)措施，原油價格較上周相比有所上漲，上游丁二烯原料價格回落至同期平均水平后有所反彈。截止2024年12月31日，中國工二烯(99.5%)日度均價為10912.5元/噸，穩(wěn)定在萬元之上。截止2024年12月25日，中國丁二烯港口周度庫存為26.2千噸，較上周增加4.9千噸。
需求端；截止2024年12月26日，本周山東全鋼輪胎周度開工負(fù)荷率為62.22%，開工率較上周有小幅上升；本周半鋼胎輪胎周度開工負(fù)荷率為78.79%，保持開工較高水平。本周全鋼輪胎開工預(yù)計走高，半鋼輪胎開工仍維持高位。乘聯(lián)分會數(shù)據(jù)顯示，11月1-30日全國乘用車市場零售244.6萬輛，同比增長18%，今年以來累計零售2028.1萬輛，同比增長5%；11月我國重卡銷量6.9萬輛左右，環(huán)比上漲3.2%，較同期有所下降，輪胎配套需求穩(wěn)定。目前橡膠下游需求沒有高點，多數(shù)工廠或延續(xù)按需采買節(jié)奏，多數(shù)下游廠家原材料庫存不高，但成品庫存有所累積，市場有所擔(dān)憂。
綜合來看，預(yù)計天然橡膠受天氣擾動變動影響呈現(xiàn)震蕩整理；合成橡膠呈震蕩偏弱運行。關(guān)注天然橡膠17400-17600附近支撐位及18000-18200附近壓力位，丁二烯橡膠12700-12800附近支揮位及13400-13600附近壓力位。
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