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2024年行情回顧：
　　2024年雞蛋現(xiàn)貨價格先跌后漲上半年雞蛋現(xiàn)貨價格先跌后漲，由于在產存欄的持續(xù)增加使得今年雞蛋整體供應情況較為充裕，疊加前期飼料成本的表現(xiàn)較為一般使得蛋價重心較低，開年主產區(qū)蛋價跌至階段性低位3.18元/斤附近，之后伴隨著市場需求表現(xiàn)尚可蛋價略有回升后維持穩(wěn)定，下半年旺季期間蛋價表現(xiàn)較為強勢，蛋價最高漲至5.1元/斤附近后開始下落，但一方面雞蛋自身需求表現(xiàn)尚可使得旺季結束后雞蛋現(xiàn)貨價格回落相對有限，目前在4元/斤附近震蕩。
　　上半年雞蛋期貨合約表現(xiàn)先跌后漲，在雞蛋供應寬松的背景下雞蛋需求表現(xiàn)較為一般雞蛋期貨合約持續(xù)下跌至最低3315附近，年后需求情況改善較為有限，期貨價格基本以區(qū)間震蕩為主，之后隨著雞蛋逐漸進入旺季消費，需求情況的改善使得雞蛋期貨價格有上漲趨勢，最高漲至4100附近，但之后期貨價格開始有所回落，然而由于現(xiàn)貨價回落幅度相對有限，期貨價格下跌至3500附近后開始進入震蕩調整階段。
　　行情展望：
　　供應端來看，由于今年整體蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)利潤情況表現(xiàn)較好，無論是行業(yè)內還是行業(yè)外資金都增加了對蛋雞養(yǎng)殖的投資，因此今年下半年補欄量較高，且考慮到明年春季又是補欄高峰，在利潤情況較好的驅動下，預計明年蛋雞在產存欄量將繼續(xù)維持在高位。
　　需求端來看，預計2025年春節(jié)前雞蛋需求會有所增加。此外，今年下半年整體需求表現(xiàn)尚可，其中主要原因可能是需求收入彈性導致的影響，雞蛋屬于蛋白質類的低質品，隨著社會收入水平的降低，需求反而增加。因此，雖然說國家在2025年會刺激需求，但具體落實、實施以及效果顯現(xiàn)可能會反應在下半年，因此預計在短期內雞蛋消費大概率繼續(xù)維持較好水平。
　　飼料成本方面，2024年單斤雞蛋對應的綜合飼料成本從年初3.2元跌至年末2.5元附近，而2025年初期單斤雞蛋對應的綜合飼料成本已經跌至2.5元附近，比去年同期跌了0.7元/斤，因此預計2025年飼料成本價格重心大概率低于2024年水平，對雞蛋現(xiàn)貨價格支持繼續(xù)減弱。
　　綜合來看，預計2025年供應高于2024年水平，飼料成本要比2024年低，如果說需求端表現(xiàn)較2024相差不大的話，我們預計2025年雞蛋價格重心可能會低于2024年水平。
　　預計期貨合約走勢仍受季節(jié)性影響而變化較大，但價格重心相對于2024年相比而有所下降
　　風險提示：動物疫病、宏觀風險、疫情、氣象災害等。