>> 甬興證券-商貿零售行業(yè)周報：看好順應情緒價值消費趨勢的線下零售企業(yè)-250101
| 上傳日期： |
2025/1/2 |
大小： |
864KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
甬興證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
張洪樂 |
| 行業(yè)名稱： |
零售 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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周度核心觀點
愛嬰室與萬代攜手打造蘇州高達基地，百聯(lián)ZX造趣場二店落子上海五角場。據(jù)愛嬰室公眾號，愛嬰室與萬代攜手打造蘇州高達基地THEGUNDAMBASESATELLITE，12月20日于蘇州中心開業(yè)，愛嬰室旗下麥趣樂已成為國內第2家獲得萬代高達基地授權的公司，蘇州店為高達基地全國第6家門店。高達基地以其獨特的互動體驗和多元化的商品選擇，吸引了眾多年輕消費者的目光，成為宣傳高達IP及拼裝模型文化的新亮點。萬代資源和生態(tài)能力強，據(jù)ip授權展數(shù)據(jù)，截至23年底有270家直營店，其中海外僅有21家，未來在中國市場拓展空間廣闊。據(jù)百聯(lián)集團公眾號，12月28日，百聯(lián)ZX造趣場開業(yè)儀式暨上海次元漫游節(jié)啟動儀式舉行，百聯(lián)股份第二座次元主題商業(yè)體落子上海五角場；百聯(lián)ZX造趣場集二次元品牌、主題餐飲、書店、社交空間、游戲體驗于一身，精準洞察客群消費需求；從B1到3層，目前已入駐60多家全新品牌商戶，包括常設店及快閃店，覆蓋1家全球首店、10家全國首店、9家上海首店，以及近30家區(qū)域首店，首店比例近80%。我們認為，愛嬰室向情緒價值消費賽道布局有望開啟第二增長曲線，百聯(lián)ZX‘創(chuàng)趣場’到‘造趣場’順應以二次元為主要形態(tài)的“谷子經濟”熱潮，有望集聚客流，激發(fā)消費潛力。
本周行情回顧
本周中信商貿零售指數(shù)下降2.13%，跑輸滬深300指數(shù)3.48個百分點。本周，商貿零售板塊在30個中信一級行業(yè)中排名第22位，本周子行業(yè)中漲幅較大的行業(yè)為超市及便利店、醫(yī)療美容，綜合業(yè)態(tài)，漲幅分別為7.37%、6.93%、0.87%。
行業(yè)動態(tài)跟蹤
沃爾瑪新一代門店亮相；盒馬加速擴張2024年平均5天開一家新店；聯(lián)華富德折扣首店在杭州開業(yè)；Costco推出全新到家配送服務；名創(chuàng)優(yōu)品MINISOLAND成都壹號店開業(yè)。
投資建議
維持商貿零售行業(yè)“增持”評級。
投資主線一：隨著擴內需促消費系列政策逐步見效，線下銷售有望穩(wěn)步恢復。建議關注：天虹股份、銀座股份、永輝超市、名創(chuàng)優(yōu)品、高鑫零售、重慶百貨、小商品城、紅旗連鎖、家家悅。
投資主線二：當前電商行業(yè)競爭格局優(yōu)化，各大電商平臺互聯(lián)互通加強，主流電商平臺不斷強化差異化戰(zhàn)略定位，開拓錯位競爭發(fā)展路徑，聚焦主業(yè)發(fā)展。建議關注：拼多多、阿里巴巴、京東集團、美團、唯品會。
投資主線三：24年Q2以來黃金珠寶部分公司銷售及業(yè)績受金價擾動，但長期來看，黃金新工藝驅動增長，考慮到當前主要上市公司估值處于歷史低位，且分紅能力較強，持續(xù)關注銷售拐點顯現(xiàn)。建議關注：老鳳祥、周大生、潮宏基。
風險提示
經濟復蘇不及預期；行業(yè)競爭加??；門店擴張不及預期；新業(yè)態(tài)轉型不及預期
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