>> 西南證券-央國企量化選股月度跟蹤：央國企量化選股優(yōu)選策略與1月組合-250102
| 上傳日期： |
2025/1/2 |
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| 2071KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄭琳琳,盛寶丹 |
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結(jié)合央國企特性，從分紅、估值、波動、情緒、公司業(yè)績、抗風(fēng)險能力、ESG等7個維度篩選出在國企中選股表現(xiàn)優(yōu)異的因子，對國企進行綜合打分構(gòu)建組合。
在滬深A(yù)股全部國企中，優(yōu)選20只股票作為組合持倉，月度換倉。2016年至今，組合年化收益率15.28%，相對中證國企指數(shù)年化超額收益率10.84%，2023年至今累計收益率58.24%，2024年至今累計收益率31.11%。2025年1月“央國企優(yōu)選”組合：渤海輪渡、云天化、綠色動力、佛燃能源等。
“一帶一路+國企”中，優(yōu)選10只股票。2016年至今，組合年化收益率18.51%，相對中證一帶一路指數(shù)年化超額收益率14.94%。2023年至今累計收益率39.33%，2024年至今累計收益率24.89%。2025年1月“一帶一路+國企”組合：云鋁股份、云天化、鄭煤機、紫金礦業(yè)等。
“數(shù)字經(jīng)濟+國企”中，優(yōu)選10只股票。2016年至今，組合年化收益率14.72%，相對中證TMT指數(shù)年化超額收益率13.91%。2023年至今累計收益率44.57%，2024年至今累計收益率15.59%。2025年1月“數(shù)字經(jīng)濟+國企”組合：螢石網(wǎng)絡(luò)、德賽西威、中國移動、寶信軟件等。
“國家安全+國企”中，優(yōu)選10只股票。2016年至今，組合年化收益率18.13%，相對國證國安指數(shù)年化超額收益率9.10%。2023年至今累計收益率55.37%，2024年至今累計收益率30.57%。2025年1月“國家安全+國企”組合：中國移動、兗礦能源、中國神華、中國海油等。
“銀行+國企”中，優(yōu)選5只股票。2016年至今，組合年化收益率11.36%，相對申萬一級銀行指數(shù)的年化超額收益率為7.24%。2023年至今累計收益率74.41%，2024年至今累計收益率54.03%。2025年1月“銀行+國企”組合：中信銀行、招商銀行、杭州銀行、南京銀行等。
風(fēng)險提示：本報告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計、測算，文中部分?jǐn)?shù)據(jù)有一定滯后性，同時存在第三方數(shù)據(jù)提供不準(zhǔn)確風(fēng)險；模型結(jié)論基于統(tǒng)計工具得到，在極端情形下或存在解釋力不足的風(fēng)險，因此其結(jié)果僅做分析參考。若未來市場環(huán)境發(fā)生變化，因子的實際表現(xiàn)可能與本文的結(jié)論有所差異；因子股票組合不構(gòu)成投資建議，是因子含義闡述以及有效性的進一步檢驗。
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