久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2024年長城汽車?yán)塾?jì)銷售123.3萬輛，同比持平,連續(xù)第九年銷量破百萬。我們看好長城汽車高質(zhì)量的發(fā)展戰(zhàn)略，其業(yè)績?cè)谥鸩教嵘?，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至18.0港元，對(duì)應(yīng)25年的8.3倍預(yù)測(cè)市盈率，距離現(xiàn)價(jià)有32%上漲空間，買入評(píng)級(jí)。
　　報(bào)告摘要
　　24年銷量123.3萬輛，同比持平。2024年12月長城汽車總銷量達(dá)13.5萬臺(tái)，同比增長20.3%。具體來看，哈弗品牌12月銷量8.3萬臺(tái)，同比增27.2%；WEY品牌銷量8808臺(tái)，同比增150.8%；長城皮卡銷量1.6萬臺(tái)，同比增1.3%；歐拉品牌銷量4740臺(tái)，同比降52.7%；坦克品牌銷量2.2萬臺(tái)，同比增26.4%。2024年長城汽車?yán)塾?jì)銷售123.3萬輛，同比持平,連續(xù)第九年銷量破百萬。哈弗品牌全年銷量為70.6萬輛，同比下降1.3%；WEY品牌累計(jì)銷量為5.5萬輛，同比增長31.6%；歐拉品牌累計(jì)銷售6.3萬輛,同比下降41.7%；坦克品牌累計(jì)銷量為23.1萬輛，同比增長42.1%，皮卡累計(jì)銷量為17.7萬輛，同比下降12.5%。
　　全球化生產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)，出口銷量向好。2024年長城汽車海外銷量達(dá)到45.3萬輛，占整體銷量比重為37%。我們看好長城在海外市場(chǎng)的發(fā)展，正處在收獲期。長城汽車率先開辟生態(tài)出海新路線，在海外建立了3個(gè)全工藝整車生產(chǎn)基地，在厄瓜多爾、巴基斯坦等地?fù)碛?家KD工廠。海外銷售渠道超1300家，足跡遍及歐洲、澳洲、非洲、中南美洲、東南亞和中東等170多個(gè)國家和地區(qū)。2025年長城汽車巴西工廠將會(huì)投產(chǎn)，助力銷量提升。我們預(yù)計(jì)2025年長城汽車出口銷量將會(huì)達(dá)到57萬輛，同比增長26%。
　　25年新車較多，鞏固高端及越野優(yōu)勢(shì)。2025年長城汽車新車包括哈弗H7、高山智駕版、WEY新的全尺寸SUV、坦克500 HI4-Z、坦克400 HI4-Z、坦克800等。我們認(rèn)為2025年長城汽車將加速推動(dòng)智駕車型落地，鞏固高端與越野市場(chǎng)的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。24年長城推出新一代智駕系統(tǒng)Coffee Pilot Ultra，具備強(qiáng)感知、重安全、快迭代等特點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)了100%去高精地圖，推出行業(yè)領(lǐng)先的全場(chǎng)景NOA，能夠覆蓋高速、城區(qū)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)等各種駕駛場(chǎng)景。2025年長城的WEY品牌、坦克品牌都會(huì)推出搭載Coffee Pilot Ultra的新車型。
　　投資建議。我們看好長城汽車高質(zhì)量的發(fā)展戰(zhàn)略，其業(yè)績?cè)谥鸩教嵘?，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至18.0港元，對(duì)應(yīng)25年的8.3倍預(yù)測(cè)市盈率，距離現(xiàn)價(jià)有32%上漲空間，買入評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競(jìng)爭加?。粌r(jià)格不及預(yù)期