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>> 華創(chuàng)證券-【債券日報(bào)】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-250106
上傳日期:   2025/1/7 大?。?/td>   1776KB
格式:   pdf  共10頁 來源:   華創(chuàng)證券
評級:   -- 作者:   周冠南
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市場概況:今日轉(zhuǎn)債過半行業(yè)下跌,估值環(huán)比壓縮
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.25%、上證綜指環(huán)比下降0.14%、深證成指環(huán)比下降0.12%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降0.09%、上證50指數(shù)環(huán)比下降0.28%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降0.31%。
  市場風(fēng)格:小盤價值相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比下降0.63%、大盤價值環(huán)比上漲0.24%、中盤成長環(huán)比上漲0.15%、中盤價值環(huán)比上漲0.34%、小盤成長環(huán)比上漲0.03%、小盤價值環(huán)比上漲0.40%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場成交情緒減弱。可轉(zhuǎn)債市場成交額為442.00億元,環(huán)比減少1.30%;萬得全A總成交額為10712.00億元,環(huán)比減少16.46%;滬深兩市主力凈流出258.44億元,十年國債收益率環(huán)比降低0.75bp至1.60%。
  轉(zhuǎn)債價格:轉(zhuǎn)債中樞下降,高價券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為114.58元,環(huán)比昨日下降0.27%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為149.78元,環(huán)比下降10.38%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為108.32元,環(huán)比下降0.85%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為119.10元,環(huán)比下降1.42%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看,130元以上高價券個數(shù)占比15.19%,較昨日環(huán)比下降0.2pct;占比變化最大的區(qū)間為120-130(包含130),占比21.10%,較昨日下降0.59pct;收盤價在100元以下的個券有22只。價格中位數(shù)為115.90元,環(huán)比昨日下降0.39%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值壓縮。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為21.70%,環(huán)比昨日下降0.10pct;整體加權(quán)平價為82.06元,環(huán)比昨日上升0.37%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為4.99%,環(huán)比下降3.37pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為82.65%,環(huán)比上升4.60pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為22.31%,環(huán)比上升2.11pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)下降占比過半,共計(jì)22個行業(yè)下跌。A股市場中,跌幅前三位行業(yè)為商貿(mào)零售(-3.61%)、食品飲料(-2.32%)、社會服務(wù)(-1.64%);漲幅前三位行業(yè)為醫(yī)藥生物(+1.32%)、鋼鐵(+1.18%)、銀行(+0.81%)。
  轉(zhuǎn)債市場共計(jì)25個行業(yè)下跌,跌幅前三位行業(yè)為環(huán)保(-3.30%)、煤炭(-1.24%)、計(jì)算機(jī)(-0.97%);漲幅前三位行業(yè)為有色金屬(+0.57%)、銀行(+0.37%)、醫(yī)藥生物(+0.10%)。
  (1)收盤價:大周期環(huán)比-0.73%、制造環(huán)比-0.64%、科技環(huán)比-0.74%、大消費(fèi)環(huán)比-0.23%、大金融環(huán)比+0.05%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價率:大周期環(huán)比+3.6pct、制造環(huán)比+4.7pct、科技環(huán)比+6.1pct、大消費(fèi)環(huán)比+4.9pct、大金融環(huán)比+4.2pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價值:大周期環(huán)比-0.06%、制造環(huán)比-0.32%、科技環(huán)比-1.22%、大消費(fèi)環(huán)比-0.02%、大金融環(huán)比+0.62%。
  (4)純債溢價率:大周期環(huán)比-1.0pct、制造環(huán)比-0.97pct、科技環(huán)比-1.1pct、大消費(fèi)環(huán)比-0.43pct、大金融環(huán)比-0.022pct。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等
  
 
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