久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件
　　2025年1月3日，公司發(fā)布關(guān)于通過(guò)全資子公司在德國(guó)投資設(shè)立下屬子公司的公告。
　　公司產(chǎn)能布局拓展至西歐，全球化經(jīng)營(yíng)再進(jìn)一步
　　根據(jù)公司發(fā)展及戰(zhàn)略規(guī)劃需要，通過(guò)全資子公司新加坡新泉，以3600萬(wàn)歐元在德國(guó)慕尼黑投資設(shè)立新泉（歐洲）有限公司，并由新泉（歐洲）在德國(guó)拜仁州投資3,000萬(wàn)歐元設(shè)立新泉（拜仁）汽車(chē)零部件有限公司，注冊(cè)地為德國(guó)拜仁州。在海外設(shè)立子公司有望提升公司產(chǎn)品品質(zhì)和快速響應(yīng)能力，進(jìn)一步拓展拜仁州中高端外資品牌客戶(hù)。
　　下游重要客戶(hù)銷(xiāo)量增長(zhǎng)趨勢(shì)延續(xù)，有望持續(xù)推動(dòng)公司收入規(guī)模擴(kuò)張
　　優(yōu)質(zhì)客戶(hù)持續(xù)放量帶動(dòng)公司2024Q3單季度收入實(shí)現(xiàn)歷史新高，第三季度收入為34.4億元，同比+28.1%，環(huán)比+10.4%，歸母凈利潤(rùn)2.7億，同比+48.0%，環(huán)比+33.1%，新項(xiàng)目和新品類(lèi)拓展持續(xù)兌現(xiàn)助力公司實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)。2024年全年來(lái)看公司下游重要客戶(hù)銷(xiāo)量保持較高增速，其中吉利汽車(chē)/奇瑞汽車(chē)/理想汽車(chē)/比亞迪汽車(chē)，分別實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量217.7/260.4/50.1/425.0萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)32.0%/38.4%/33.1%/41.3%。
　　公司是優(yōu)質(zhì)內(nèi)飾件龍頭，全球化、多品類(lèi)擴(kuò)張邏輯持續(xù)進(jìn)行
　　全球化和擴(kuò)品類(lèi)是公司收入和業(yè)績(jī)持續(xù)擴(kuò)張的核心，目前看兩類(lèi)進(jìn)展均持續(xù)兌現(xiàn)。公司近年海外擴(kuò)張節(jié)奏持續(xù)加速，2019年在馬來(lái)西亞設(shè)立合資公司并建立生產(chǎn)基地。墨西哥新泉盈利改善，2024H1實(shí)現(xiàn)收入3.25億元，2023年同期虧損-2.4萬(wàn)元。2024年完成對(duì)斯洛伐克公司的增資，在美國(guó)得州、德國(guó)拜仁州設(shè)立子公司，培育東南亞、北美和歐洲市場(chǎng)并推動(dòng)公司業(yè)務(wù)輻射至全球。產(chǎn)品有望向同源品類(lèi)擴(kuò)張，帶來(lái)新增量。公司目前主要產(chǎn)品為主副儀表板、門(mén)內(nèi)護(hù)板、立柱總成，還在往座椅背板和外飾件等方向拓展。
　　盈利預(yù)測(cè)、估值與評(píng)級(jí)
　　公司發(fā)展核心是研發(fā)技術(shù)實(shí)力強(qiáng)、成本控制能力優(yōu)、響應(yīng)速度快。我們預(yù)計(jì)公司2024-2026年?duì)I收分別為132.1/172.0/208.5億元，同比增速分別為25.0%/30.2%/21.2%；歸母凈利潤(rùn)分別為10.2/14.0/18.7億元，同比增速分別為26.7%/37.2%/33.7%，2023-2026CAGR為32.4%，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期；新項(xiàng)目拓展不及預(yù)期；原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)；匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)