>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉債市場日度跟蹤-250107
| 上傳日期： |
2025/1/8 |
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| 1297KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
周冠南 |
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市場概況：今日轉債增量普漲，估值環(huán)比抬升
指數(shù)表現(xiàn)：中證轉債指數(shù)環(huán)比上漲0.79%、上證綜指環(huán)比上漲0.71%、深證成指環(huán)比上漲1.14%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比上漲0.70%、上證50指數(shù)環(huán)比上漲0.54%、中證1000指數(shù)環(huán)比上漲1.50%。
市場風格：小盤成長相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比上漲0.77%、大盤價值環(huán)比上漲0.14%、中盤成長環(huán)比上漲1.07%、中盤價值環(huán)比下降0.05%、小盤成長環(huán)比上漲1.28%、小盤價值環(huán)比上漲0.11%。
資金表現(xiàn)：轉債市場成交情緒升溫?？赊D債市場成交額為502.89億元，環(huán)比增長13.78%；萬得全A總成交額為10891.49億元，環(huán)比增長1.68%；滬深兩市主力凈流入107.05億元，十年國債收益率環(huán)比上升1.27bp至1.61%。
轉債價格：轉債中樞提升，高價券占比提升。轉債整體收盤價加權平均值為115.50元，環(huán)比昨日上升0.81%。其中偏股型轉債的收盤價為150.56元，環(huán)比上升0.46%；偏債型轉債的收盤價為108.89元，環(huán)比上升0.53%；平衡型轉債的收盤價為119.98元，環(huán)比上升0.74%。從轉債收盤價分布情況看，130元以上高價券個數(shù)占比17.00%，較昨日環(huán)比上升1.81pct；占比變化最大的區(qū)間為100-110（包含110），占比17.79%，較昨日下降3.12pct；收盤價在100元以下的個券有20只。價格中位數(shù)為117.20元，環(huán)比昨日上升1.12%。
轉債估值：估值抬升。百元平價擬合轉股溢價率為22.39%，環(huán)比昨日上升0.69pct；整體加權平價為82.87元，環(huán)比昨日上升0.98%。偏股型轉債溢價率為5.78%，環(huán)比上升0.80pct；偏債型轉債溢價率為82.90%，環(huán)比上升0.25pct；平衡型轉債溢價率為22.48%，環(huán)比上升0.16pct。
行業(yè)表現(xiàn)：今日正股行業(yè)普漲，共計27個行業(yè)上漲。A股市場中，漲幅前三位行業(yè)為電子（+4.28%）、通信（+2.82%）、計算機（+2.73%）；跌幅前三位行業(yè)為醫(yī)藥生物（-1.36%）、煤炭（-1.12%）、公用事業(yè)（-0.40%）。
轉債市場共計28個行業(yè)上漲，漲幅前三位行業(yè)為電子（+5.50%）、通信（+2.61%）、傳媒（+2.35%）。
(1)收盤價：大周期環(huán)比+1.04%、制造環(huán)比+1.65%、科技環(huán)比+2.79%、大消費環(huán)比+0.91%、大金融環(huán)比+0.63%。
(2)轉股溢價率：大周期環(huán)比-1.3pct、制造環(huán)比-1.2pct、科技環(huán)比+0.5pct、大消費環(huán)比-1.2pct、大金融環(huán)比-1.1pct。
(3)轉換價值：大周期環(huán)比+1.33%、制造環(huán)比+2.68%、科技環(huán)比+3.65%、大消費環(huán)比+1.06%、大金融環(huán)比+0.45%。
(4)純債溢價率：大周期環(huán)比+1.3pct、制造環(huán)比+1.9pct、科技環(huán)比+3.3pct、大消費環(huán)比+1.0pct、大金融環(huán)比+0.69pct。
風險提示：正股波動較大、轉債估值壓縮、經(jīng)濟復蘇不及預期、外圍市場波動等
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