>> 華泰證券-電子行業(yè)CES 2025：科技巨頭AI商業(yè)化落地，與英偉達理念相呼應(yīng)-250109
| 上傳日期： |
2025/1/10 |
大小： |
826KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
黃樂平,何翩翩,夏路路 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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CES 2025：科技巨頭積極拓展AI，賦能消費電子與汽車行業(yè)
我們認為，本次科技巨頭在CES的展示正在驗證黃仁勛關(guān)于AI在代碼編寫、廣告營銷和智能客服等商業(yè)應(yīng)用落地方向的觀點，并與英偉達在Agentic AI和物理AI的投入互相呼應(yīng)，具體表現(xiàn)為：1）科技巨頭積極拓展AI，賦能消費電子場景趨勢清晰；2）汽車產(chǎn)業(yè)競爭差異化顯現(xiàn)，谷歌、AWS、微軟側(cè)重定位Robotaxi、智能座艙以及車廠上云等，與英偉達的大算力自動駕駛芯片和Cosmos世界模型開源平臺相呼應(yīng)；3）AI驅(qū)動廣告創(chuàng)作、個性化推薦及智能檢索趨勢延續(xù)。
谷歌：以Gemini賦能，無人駕駛汽車RT亮相，智能家居趨勢明確
谷歌持續(xù)擴展AI應(yīng)用場景。我們認為，谷歌優(yōu)勢在于能結(jié)合流量與Gemini推動搜索、廣告和YouTube落地端側(cè)，在自動駕駛領(lǐng)域尤為突出。Waymo聯(lián)合極氪推出全球首款量產(chǎn)Robotaxi RT，預(yù)計25年交付。我們認為可體現(xiàn)出未來Robotaxi三大趨勢：1）多傳感器配置，配備多個攝像頭、毫米波雷達和激光雷達，對比特斯拉的純視覺方案；2）大車載算力平臺，如英偉達Thor芯片，提供2500TFLOPS算力；3）MPV化設(shè)計，未來或取消方向盤等。在智能家居方面：1）探索“AI+家電”商業(yè)化，將Gemini集成GoogleTV；2）拓展合作伙伴，Gemini賦能TCL海外旗艦電視，Eclipse Audio 3D音頻技術(shù)將應(yīng)用于三星25年系列產(chǎn)品。
微軟：汽車業(yè)務(wù)聚焦推動公司上云，Win 10取消將促進Copilot PC普及
微軟汽車業(yè)務(wù)定位不同，聚焦推動汽車公司上云，并探索Gen AI和AgenticAI在汽車設(shè)計、制造、銷售及客服等應(yīng)用，印證英偉達Omniverse等理念。然而，我們認為，目前微軟進展尚未呈現(xiàn)出明確落地方向。Azure核心優(yōu)勢在于結(jié)合OpenAI模型與Cosmos DB多模型數(shù)據(jù)庫。當前，豐田智能座艙系統(tǒng)已基于微軟Azure OpenAI的多模態(tài)GPT-4模型。AIPC方面，微軟拓展“Copilot+PC”至“Copilot+TV”，計劃將AI助手集成至LG和三星電視，未來可能在主機游戲中發(fā)揮AI優(yōu)勢。同時，微軟將提升Win 11滲透率，宣布Win 10于今年10月結(jié)束服務(wù)，與戴爾、惠普、聯(lián)想等合作伙伴推動基于Win 11的Copilot PC普及。
亞馬遜：加速AI向消費電子與汽車集成，AI代理優(yōu)化廣告為未來方向
亞馬遜在硬件側(cè)以AI賦能家居與車載產(chǎn)品擴大生態(tài)圈。在消費電子領(lǐng)域推出聯(lián)網(wǎng)煙霧報警器、集成Alexa的智能電視等產(chǎn)品。在汽車領(lǐng)域布局座艙與智駕技術(shù)，與寶馬、高通合作推出基于Alexa的智能平臺；在云端與HERE、法雷奧合作推進SDV革命，通過AI地圖、軟件開發(fā)等來改善ADAS和AD功能。在廣告方面，亞馬遜宣布推出SQL生成器將AI引入AMC，以幫助廣告商自動化定位目標受眾。我們認為，SQL生成器提高查詢效率并定位客戶的功能與黃仁勛Agentic AI和AI寫代碼等理念相吻合。
Meta：AI賦能廣告營銷，AI/AR眼鏡競品涌現(xiàn)或加劇競爭局面
在社交與廣告業(yè)務(wù)上，Meta將放寬平臺審查力度，并采用社區(qū)筆記功能向客戶推送個性化內(nèi)容。此外，公司也持續(xù)通過編輯軟件與AI廣告工具賦能創(chuàng)作者。在消費電子上，Meta稱將繼續(xù)優(yōu)化Orion、Ray-Ban智能眼鏡的軟件適配，但如今眾多廠商攜AI/AR眼鏡亮相CES，且產(chǎn)品在智能瞳孔調(diào)節(jié)(Rokid)、尺寸/亮度(RayNeo)、屏顯AI交互(Halliday)等方面各有側(cè)重，對比Meta AR眼鏡Orion目前仍處于早期階段，商業(yè)落地尚慢一步。
風險提示：技術(shù)落地緩慢、中美貿(mào)易摩擦、需求不及預(yù)期等。本研報中涉及到未上市公司或未覆蓋個股內(nèi)容，均系對其客觀公開信息的整理，并不代表本研究團隊對該公司、該股票的推薦或覆蓋。
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