>> 華安證券-互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)點(diǎn)評：DeepSeek成本和性能雙突破，有望加速國內(nèi)AI進(jìn)程-250205
| 上傳日期： |
2025/2/5 |
大小： |
433KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
金榮 |
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主要觀點(diǎn)：
DeepSeek取得AI模型性能和成本的雙重突破
公司發(fā)布并開源了其最新的AI模型DeepSeek-R1。該模型在多個基準(zhǔn)測試中表現(xiàn)出色，特別是在數(shù)學(xué)推理和編程任務(wù)上，達(dá)到了與OpenAI的o1模型相當(dāng)?shù)男阅芩?。例如，在AIME 2024數(shù)學(xué)基準(zhǔn)測試中，DeepSeek-R1的得分率為79.8%，略高于o1的79.2%；在MATH-500基準(zhǔn)測試中，DeepSeek-R1的得分率為97.3%，也優(yōu)于o1的96.4%。此外，DeepSeek發(fā)布了多模態(tài)開源模型Janus-Pro，在GenEval和DPG-Bench基準(zhǔn)測試中，擊敗了Stable Diffusion和OpenAI的DALL-E 3；而阿里巴巴發(fā)布了Qwen2.5-Max，為超大規(guī)模MoE架構(gòu)；OpenAI跟進(jìn)，依次發(fā)布了全新的推理模型o3-mini，為其推理模型首次免費(fèi)，并在ChatGPT上線Deep Research，可在數(shù)十分鐘完成人類專家需要幾個小時的復(fù)雜研究任務(wù)。
DeepSeek主要通過訓(xùn)練流程設(shè)計(jì)和新算法應(yīng)用取得創(chuàng)新
12月發(fā)布的DeepSeek-V3主要體現(xiàn)了高效架構(gòu)與創(chuàng)新技術(shù)的結(jié)合，包括1）MoE架構(gòu)的共享專家策略，減少知識冗余，提高參數(shù)效率；2）DeepSeek-V3引入了FP8混合精度訓(xùn)練框架，占用空間更小，計(jì)算速度更快；3）多頭潛在注意力（MLA）機(jī)制，模型的表示空間得到擴(kuò)展，復(fù)雜特征的學(xué)習(xí)能力提升，并行計(jì)算提高處理速度；4）多Token預(yù)測(MTP)的應(yīng)用，通過極致的內(nèi)存和通訊管理，部分克服了MTP的缺點(diǎn)，從整體上提高了大模型的訓(xùn)練效率；5）數(shù)據(jù)并行和模型并行，顯著提高了GPU利用率，同時減少了通信開銷；而從DeepSeek-V3到1月份的DeepSeek-R1，則在強(qiáng)化學(xué)習(xí)技術(shù)上有所創(chuàng)新，結(jié)合了監(jiān)督學(xué)習(xí)和強(qiáng)化學(xué)習(xí)的優(yōu)勢，提高了模型的可讀性和初始推理能力。
投資建議
目前生成式AI仍屬于技術(shù)發(fā)展早期階段，單位成本下降是技術(shù)快速發(fā)展的必然趨勢，可以加速技術(shù)擴(kuò)展，增加應(yīng)用范圍及場景。騰訊云、華為云、微軟云、谷歌云、亞馬遜云、英偉達(dá)、AMD、Intel陸續(xù)上線DeepSeek-R1，AI下游使用的增長有助于拉動國內(nèi)云基礎(chǔ)設(shè)施的需求增加，建議關(guān)注阿里巴巴-W、騰訊控股、百度集團(tuán)-SW、金山云（未覆蓋）等；端側(cè)AI有望提速，建議關(guān)注小米集團(tuán)-W、聯(lián)想控股等；SaaS等軟件是AI賦能提效落地的重要場景，建議關(guān)注焦點(diǎn)科技、金山辦公、金蝶國際等；垂直行業(yè)應(yīng)用值得持續(xù)關(guān)注，成本降低有助于尋找PMF（product market fit），建議關(guān)注美圖公司等。
風(fēng)險提示
行業(yè)競爭格局劇變風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險、政策及監(jiān)管趨嚴(yán)風(fēng)險、科技創(chuàng)新落地進(jìn)展不及預(yù)期風(fēng)險
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