久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

螺紋鋼：
　　【市場邏輯】
　　螺紋鋼春節(jié)開市后跌后反彈，假期特朗普關稅政策落地對節(jié)后短期市場情緒有一定沖擊，隨后在供給側改革消息影響下，市場情緒回升?；久婵?，螺紋春節(jié)以來兩周累庫量同比減少60萬噸，春節(jié)后第二周庫存同比下降40%，基于房地產(chǎn)新開工降幅可能收窄、但施工降幅繼續(xù)擴大、基建有一定發(fā)力空間的判斷，2025年螺紋鋼需求同比降幅預計低于2024年，上半年降幅或在10-15%左右，據(jù)此推算，螺紋鋼春節(jié)后庫存高點預計在900萬噸以下，同比減少400萬噸，螺紋產(chǎn)需仍相對健康，節(jié)前市場冬儲意愿不高，臨近3月“兩會”政策預期可能會逐步增加，因此負反饋風險較小，但鋼廠盈利情況較好，螺紋鋼旺季產(chǎn)量若增至235萬噸以上去庫可能較慢，并引發(fā)新的產(chǎn)需矛盾，因此從中期看螺紋難以承接較高的復產(chǎn)，也難以給出較高的利潤，螺紋短期延續(xù)春節(jié)前波動區(qū)間，關注3400-3450元壓力，下方支撐3200-3250元。
　　【交易策略】
　　螺紋短期基本面預計相對健康，3月之前對“兩會”仍有政策寬松預期，同時節(jié)前現(xiàn)貨冬儲不多，故產(chǎn)量回升前價格深跌概率偏低，向上關注3400-3450壓力，下方支撐3200-3250元，短期有回調可考慮做多。
　　熱軋卷板：
　　【市場邏輯】
　　春節(jié)后熱卷大幅下跌，與市場對特朗普后期可能繼續(xù)加征關稅，以及國內政策寬松力度可能不足的擔憂有關，周四伴隨風險資產(chǎn)回漲，市場情緒改善，熱卷止跌反彈。基本面看，春節(jié)以來兩周時間，熱卷累庫量略低于去年，春節(jié)后第一周，熱卷庫存同比略降，2025年1月中國制造業(yè)PMI重回50%以下，汽車、家電銷售及排產(chǎn)數(shù)據(jù)尚可，考慮特朗普關稅政策已開始落地，預計在關稅影響加大前，“搶出口”情況或持續(xù)，因此對熱卷短期需求同比增速維持1-2%的預期，而產(chǎn)量升至去年高點附近，春節(jié)后熱卷庫存高點將同比增加10-30萬噸左右，不過需求若能維持1-2%的增速，則仍能承接325萬噸的產(chǎn)量，因此熱卷仍是產(chǎn)需存均在高位的弱平衡狀態(tài)，黑色系短期負反饋風險不大，但出口價格承壓及關稅風險也將壓制熱卷上漲高度。上方壓力3550-3600元，下方支撐3300-3350元。
　　【交易策略】
　　熱卷供需雙強，庫存同比持平，短期基本面矛盾有限，但美國關稅政策仍給熱卷需求帶來較大不確定，同時海外鋼價漲幅有限，熱卷短期上漲空間或難以打開，上方壓力3500-3500元，下方支撐3300-3350元，在黑色中作為逢高空配品種。
　　鐵礦石：
　　【市場邏輯】
　　假期后首周，鐵礦石先抑后揚，特朗普關稅政策反復，市場情緒隨之擺動，而后國內再傳工業(yè)行業(yè)供給側改革消息，鋼鐵行業(yè)利潤走擴預期短暫利多鐵礦石價格?；久婵?，澳洲港口發(fā)運恢復，全球發(fā)運量增至高位，2月第二周國內到港量預計環(huán)比增加，但巴西發(fā)運仍處淡季，因此2月份鐵礦石供應量預計偏低，鋼廠盈利情況尚可，高爐節(jié)后將逐步復產(chǎn)，本周高爐鐵水產(chǎn)量回升2萬噸，或帶動鋼廠原料補庫，鐵礦石短期看產(chǎn)需向好，鐵礦石在黑色系中預計仍相對偏強，可考慮逢低做多，不過鋼材需求預期明顯改善前，鐵水復產(chǎn)高度受限，鐵礦石中期面臨供應回升，因此難以給到較高估值，普氏指數(shù)短期關注108美元壓力，向下支撐95美元，期貨價格關注840-850元壓力，向下支撐750-760元。
　　【交易策略】
　　春節(jié)后短期面臨高爐復產(chǎn)及到港量偏低的情況，鐵礦石基本面向好，鐵礦石短期在黑色中可考慮逢低多配，但美金價格若接近110美元，則做多性比價將走弱。05合約支撐750-760元，壓力840-850元。5-9正套有回調可考慮做多。