久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：2月18日晚，公司公布關(guān)于籌劃公司在香港聯(lián)合交易所有限公司上市的提示性公告。
　　投資要點(diǎn)
　　為深入推進(jìn)全球化戰(zhàn)略，加強(qiáng)與境外資本市場(chǎng)對(duì)接，擬在香港聯(lián)交所上市
　　為深入推進(jìn)公司全球化戰(zhàn)略，加強(qiáng)與境外資本市場(chǎng)對(duì)接，進(jìn)一步提升公司治理透明度和規(guī)范化水平，公司目前正在籌劃境外發(fā)行股份（H股）并在香港聯(lián)合交易所有限公司上市事項(xiàng)。公司正在與相關(guān)中介機(jī)構(gòu)就本次H股上市的具體推進(jìn)工作進(jìn)行商討，相關(guān)細(xì)節(jié)尚未確定，本次H股上市不會(huì)導(dǎo)致公司控股股東和實(shí)際控制人發(fā)生變化。
　　全球化：2024H1海外收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重達(dá)62%，全球化戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)
　　2024H1海外銷售收入235億元，同比增長(zhǎng)4.8%，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重達(dá)62%。分區(qū)域看：亞澳區(qū)域91.7億元，增長(zhǎng)2.6%；歐洲區(qū)域82.7億元，增長(zhǎng)1.1%；美洲區(qū)域37.9億元，下降4.2%；非洲區(qū)域23.1億元，增長(zhǎng)66.7%。受益于海外銷售快速增長(zhǎng)、部分產(chǎn)品價(jià)格提升、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善、降本增效措施推進(jìn)等因素影響，公司海外主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率持續(xù)提升達(dá)31.57%，同比提升0.56pct。單看非洲市場(chǎng)，2024年1-8月，公司在非洲銷售額達(dá)35億元，同比上升超過(guò)60%。設(shè)備保有量超過(guò)23000臺(tái)，位列中國(guó)工程機(jī)械企業(yè)產(chǎn)品出口非洲的第一名。
　　工程機(jī)械：全球化+國(guó)內(nèi)更新周期有望啟動(dòng)，行業(yè)需求預(yù)期有望逐步改善
　　中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)復(fù)蘇三部曲——出口市占率提升、內(nèi)需改善、更新周期啟動(dòng)1）海外：中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)是全球優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)（性價(jià)比等優(yōu)勢(shì)），有望從進(jìn)口替代逐步走向供應(yīng)全球，龍頭廠商海外市占率有望持續(xù)提升。2）內(nèi)需改善：房地產(chǎn)政策持續(xù)利好，萬(wàn)億國(guó)債加大基建投入。3）更新：2015年為挖掘機(jī)上輪周期底點(diǎn)，按8-10年為更新周期測(cè)算，預(yù)計(jì)2025年國(guó)內(nèi)更新需求有望逐步向上。
　　2024Q3扣非業(yè)績(jī)同比高增311%，凈利率提升顯著，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量改善明顯
　　2024年前三季度營(yíng)收583.61億元，同比增長(zhǎng)3.92%；歸母凈利潤(rùn)48.68億元，同比增長(zhǎng)19.66%。單三季度看，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收193.00億元，同比增長(zhǎng)18.87%，歸母凈利潤(rùn)12.95億元，同比增長(zhǎng)96.49%，扣非歸母凈利潤(rùn)15.02億，同比增長(zhǎng)311%，毛利率28.32%，同比下滑0.87pct，凈利率6.95%，同比提升2.88pct。前三季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額123.75億元，同比增長(zhǎng)145%，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量明顯改善。
　　盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)2024-2026年歸母凈利潤(rùn)為58億、76億、97億元，同比增長(zhǎng)28%、32%、27%，對(duì)應(yīng)PE為26、19、15倍。維持買入評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)、基建投資及開(kāi)工不及預(yù)期、海外出口不及預(yù)期。