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●經(jīng)濟(jì)基本面：開年，特別春節(jié)以來(lái)，高頻數(shù)據(jù)普遍同比改善，服務(wù)消費(fèi)增長(zhǎng)、房地產(chǎn)穩(wěn)步回升、復(fù)工復(fù)產(chǎn)較為順暢、融資迎來(lái)開門紅，一季度經(jīng)濟(jì)有望平穩(wěn)開局，GDP增速約5%，廣譜CPI受節(jié)日影響波動(dòng)較大，核心CPI相對(duì)穩(wěn)定。
　　●資產(chǎn)方面：經(jīng)濟(jì)基本面平穩(wěn)，股債資產(chǎn)呈現(xiàn)切換，人民幣匯率較為穩(wěn)定。重要科技突圍事件催化下，加上全球資金再配置，科技股帶動(dòng)A股H股持續(xù)回暖；受前期長(zhǎng)債收益率“搶跑”下行，央行基礎(chǔ)流動(dòng)性在量和結(jié)構(gòu)上調(diào)整帶來(lái)資金轉(zhuǎn)緊，債券利率普遍上行，特別短端利率。
　　●后續(xù)關(guān)注：基本面上，關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)改善狀況，持續(xù)企穩(wěn)將促進(jìn)經(jīng)濟(jì)預(yù)期進(jìn)一步向好。政策面，關(guān)注“兩會(huì)”對(duì)內(nèi)需政策（特別消費(fèi)）的新內(nèi)容，提振消費(fèi)是主線；關(guān)注央行政策工具使用及資金面變化。
　　資產(chǎn)展望：
　　債券：臨近兩會(huì)，“長(zhǎng)錢”投放有望增加，資金面將改善，預(yù)計(jì)短端利率有所回落，長(zhǎng)端利率在抬升后的新平臺(tái)保持穩(wěn)定。
　　股票：風(fēng)險(xiǎn)偏好提升下，科技股引領(lǐng)的行情將向其他板塊擴(kuò)散，整體估值提升；關(guān)注房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈。
　　人民幣匯率：外匯掉期重新回歸利率平價(jià)定價(jià)值附近，沒有較顯著升、貶值壓力；匯率靈活性提高。
　　●風(fēng)險(xiǎn)提示：地緣沖突等影響，宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)超預(yù)期波動(dòng)