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美國(guó)四季度實(shí)際GDP年化季環(huán)比修正值2.3%符合預(yù)期，PCE物價(jià)指數(shù)上修至2.7% 
　　觀點(diǎn)分享：
　　周四，美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)四季度實(shí)際GDP年化季環(huán)比修正值2.3%，與初值持平。雖然增速較前幾個(gè)季度有所放緩，但仍顯示出韌性。令人憂慮的是通脹數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)首選的通脹指標(biāo)——剔除食品和能源的核心個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）價(jià)格指數(shù)——在第四季度年化增長(zhǎng)率為2.7%，高于最初報(bào)告的2.5%。這可能增強(qiáng)美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)未來降息的謹(jǐn)慎態(tài)度。
　　純堿：短期仍偏強(qiáng)，中期震蕩市。短期市場(chǎng)支撐一方面來自供應(yīng)端收縮預(yù)期，遠(yuǎn)興、金山等大型企業(yè)在一季度即開始檢修早于市場(chǎng)預(yù)期。另一方面來自政策端樂觀預(yù)期，2024年四季度以后的政策端積極表態(tài)在“兩會(huì)”來臨前對(duì)商品市場(chǎng)存在支撐?，F(xiàn)貨成交氣氛一般，純堿裝置小幅調(diào)整，企業(yè)發(fā)貨順暢，庫(kù)存震蕩下移。下游企業(yè)需求平穩(wěn)，適量剛需補(bǔ)庫(kù)。但也要注意到純堿總量仍偏向過剩，全市場(chǎng)庫(kù)存總量偏高，倉(cāng)單壓力較大等因素的壓制，后市需要密切關(guān)注交割因素對(duì)期貨估值的影響，目前03合約對(duì)應(yīng)的倉(cāng)單量偏高，且03合約為基數(shù)月，倉(cāng)單會(huì)強(qiáng)制注銷，倉(cāng)單回流現(xiàn)貨將對(duì)供應(yīng)端減量形成補(bǔ)充。
　　豆一：政策支持，偏強(qiáng)震蕩。2月23日中央一號(hào)文件出臺(tái)，直接涉及大豆政策有：“多措并舉鞏固大豆擴(kuò)種成果”（連續(xù)第七年擴(kuò)產(chǎn)穩(wěn)產(chǎn)、提升產(chǎn)能）、“完善玉米大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼”（連續(xù)第五年提出）、“推動(dòng)擴(kuò)大大豆完全成本保險(xiǎn)和種植收入保險(xiǎn)投保面積”（連續(xù)第三年提出）。文件還將“大面積單產(chǎn)提升”放在首要位置。其他政策如：“完善農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易與生產(chǎn)協(xié)調(diào)機(jī)制。綜合施策推動(dòng)糧食等重要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保持在合理水平，穩(wěn)定市場(chǎng)供需，保護(hù)種糧農(nóng)民積極性，維護(hù)好農(nóng)民利益”等?；诖?，市場(chǎng)預(yù)期政策端繼續(xù)支持國(guó)產(chǎn)大豆發(fā)展，市場(chǎng)氛圍偏暖，現(xiàn)貨價(jià)格抬升，終端需求平淡。全球大豆供需寬松預(yù)期修正、國(guó)際豆價(jià)反彈，豆一偏強(qiáng)震蕩，可逢高鎖定現(xiàn)貨利潤(rùn)，謹(jǐn)防沖高回落風(fēng)險(xiǎn)。