>> 金元證券-計算機(jī)行業(yè)：Deepseek重燃行業(yè)做多熱情，一體機(jī)成新興藍(lán)海-250226
| 上傳日期： |
2025/2/27 |
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| 1670KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
金元證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
周強(qiáng) |
| 行業(yè)名稱： |
計算機(jī) |
| 下載權(quán)限： |
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計算機(jī)行業(yè)春節(jié)后走出獨(dú)立行情，截止2月17日，計算機(jī)指數(shù)年內(nèi)跑贏滬深300近20個百分點(diǎn)。
節(jié)后Deepseek概念市場熱度急劇上升，資金大幅流入相關(guān)計算機(jī)板塊個股，行業(yè)市占率一度超越了電子行業(yè)，奪得全市場第一。
行業(yè)熱點(diǎn)重回軟件及IT服務(wù)業(yè)。需注意的是，行業(yè)市占率指標(biāo)已達(dá)到10年最高點(diǎn)，部分板塊或已處于過熱狀態(tài)。
DeepSeek的創(chuàng)新主要來自MoE和MLA兩個技術(shù)突破，成功降低了對高端GPU的依賴，成本相對同等大模型出現(xiàn)大幅降低。
DeepSeek推動AI技術(shù)的普惠化，端側(cè)小模型或?qū)⒃谖磥肀榈亻_花，一體機(jī)漸成行業(yè)新興藍(lán)海
維持計算機(jī)行業(yè)增持的投資評級。重點(diǎn)關(guān)注一體機(jī)板塊的浪潮信息、中科曙光、紫光股份、拓維信息、科大訊飛、中國長城。
風(fēng)險因素分析：宏觀刺激政策不及預(yù)期風(fēng)險、AI技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險、境外對中出臺針對性制裁措施的風(fēng)險、一體機(jī)市場過度競爭風(fēng)險
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