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3月金股基本面邏輯：
　　非銀金融——廣發(fā)證券（000776.SZ）公司作為財富管理轉型先行者，投研+投顧優(yōu)勢穩(wěn)固，預計25年經(jīng)紀業(yè)務提升較高的券商有望體現(xiàn)更高彈性，DeepSeek大模型的接入則有望進一步加速轉型步伐。
　　計算機——智微智能（001339.SZ）公司推出DeepSeek一體機產品，以及多款高性能AI服務器，有望受益于云端和終端算力需求的持續(xù)增長;核心產品OPS和云終端占據(jù)較大市場份額，尤其在智能交互平板和PC產品領域具有顯著優(yōu)勢，是多個行業(yè)龍頭企業(yè)的主要供應商，有望受益于AIPC等終端需求增長;積極布局機器人領域，推出機器人控制器，有望成為新的業(yè)績增長點。
　　食品飲料——衛(wèi)龍美味（9985.HK）公司3月10日入港股通，25年展望收入增長20%+，關注25年新品類發(fā)布以及有望進入山姆渠道。魔芋在30億體量下繼續(xù)高增勢能強勁，9.9元包裝魔芋爽今年有望貢獻較大增量，25年估值僅12X，對標板塊同樣增速個股，衛(wèi)龍估值有望修復到15X。
　　家用電器——TCL電子（1070.HK）公司2024年經(jīng)調整歸母凈利潤預計約為13億-17億港元，同比約+62%~+112%，有望超額完成股權激勵考核目標，主系受到核心TV業(yè)務規(guī)模增長和產品結構優(yōu)化、創(chuàng)新業(yè)務高增以及降本增效措施不斷落地的助力。
　　醫(yī)藥生物——諾誠健華（688428.SH）奧布MS再次出海存預期差：2022至今，F(xiàn)DA對BTKi治療多發(fā)性硬化癥態(tài)度發(fā)生根本性改變，賽諾菲BTKi預計25H2 SPMS美國獲批、PPMS讀出3期數(shù)據(jù)，而奧布替尼的MS 2期數(shù)據(jù)優(yōu)于賽諾菲BTKi，具有MS的BIC潛力；自免管線2025-2026年進入收獲期：奧布、變構TYK2i（ICP-488）、正構TYK2i（ICP-332）均已進入3期自免臨床；奧布血液瘤適應癥具有良好的競爭格局和穩(wěn)定的增長預期，今年預期增速30%以上。
　　醫(yī)藥生物——陽光諾和（688621.SH）創(chuàng)新藥支持政策利好本土CRO，其中臨床CRO受益確定性強，臨床市場競爭格局未固化，公司整體創(chuàng)新藥訂單占比持續(xù)提升，與市場普遍認知的“仿制藥CRO”存在一定預期差；創(chuàng)新轉型，創(chuàng)新藥收入占比提升，2024年全年新簽訂單目標20億，同比增長30%+，其中仿制藥11-12億，創(chuàng)新藥8-9億，創(chuàng)新藥占比持續(xù)提升；業(yè)績穩(wěn)健增長，估值合理，我們預計公司24-26年收入保持20%-30%的高增速，估值目前僅為21倍。
　　電子——韋爾股份（603501.SH） AI驅動，智能手機銷售有望增長，手機攝像頭持續(xù)向性能極致與AI算法結合方向演進，帶動行業(yè)規(guī)模有望持續(xù)增長。公司產品持續(xù)迭代，有望獲取更多份額；智駕加速下沉，車載攝像頭高分辨率需求提升，公司卡位領先，有望受益行業(yè)高增長；以智能眼鏡為核心的可穿戴產品，視覺交互性成為核心賣點，有望為公司帶來增量收入。
　　紡織服飾——浙江自然（605080.SH）公司作為一家有多年技術實力積累與技術壁壘，產業(yè)鏈景氣度高，且疊加產能處于釋放周期的優(yōu)質戶外運動供應鏈企業(yè)的發(fā)展前景，持續(xù)推進。
　　電力設備——寧德時代（300750.SZ）公司作為全球鋰電池龍頭，市占率及盈利能力向上，新技術和海外市場帶來彈性及空間。
　　機械設備——恒立液壓（601100.SH）工程機械景氣度恢復：國內方面受益于積極的宏觀政策，設備需求有望逐步改善；出口方面國產主機廠持續(xù)開拓海外市場，增長趨勢延續(xù)，同時公司本身也在積極推進國際化戰(zhàn)略、開拓海外客戶，整體看公司主業(yè)需求在回暖；公司線性驅動項目已實現(xiàn)小批量生產和銷售，人形機器人發(fā)展確定性高，公司憑借優(yōu)秀的研發(fā)能力，有望受益于人形機器人產業(yè)化浪潮，打造新的增長極。
　　風險提示：
　　1、新產品及新產能投放不及預期；
　　2、行業(yè)景氣度下行超預期；
　　3、經(jīng)濟增長不及預期。