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申萬(wàn)宏源-機(jī)構(gòu)行為觀察周報(bào):基金久期、債券換手率、杠桿率及理財(cái)產(chǎn)品跟蹤-250301
上傳日期:
2025/3/1
大?。?/td>
996KB
格式:
pdf 共10頁(yè)
來(lái)源:
申萬(wàn)宏源
評(píng)級(jí):
--
作者:
黃偉平
,
欒強(qiáng)
下載權(quán)限:
此報(bào)告為加密報(bào)告,僅限高級(jí)會(huì)員查看
本周中長(zhǎng)期純債基金久期中位數(shù)下降,分歧度上升。截至20250228,全部中長(zhǎng)期純債基金久期中位數(shù)5DMA達(dá)到2.22年,周度環(huán)比下降0.34年,處于近三年以來(lái)79%分位數(shù),久期分歧度5DMA為0.55,周度環(huán)比上升0.05,處于近三年來(lái)94%分位數(shù)。中長(zhǎng)期利率型純債基金久期中位數(shù)5DMA達(dá)到3.29年,周度環(huán)比下降0.30年,處于近三年以來(lái)89%分位數(shù),久期分歧度5DMA為0.46,周度環(huán)比上升0.01,處于近三年以來(lái)62%分位數(shù)。中長(zhǎng)期信用型純債基金久期中位數(shù)5DMA達(dá)到1.97年,周度環(huán)比下降0.33年,處于近三年以來(lái)63%分位數(shù),久期分歧度5DMA為0.46,周度環(huán)比上升0.02,處于近三年以來(lái)85%分位數(shù)。
短期純債基金久期中位數(shù)下降,分歧度上升。截至20250228,全部短債基金久期中位數(shù)5DMA達(dá)到0.77年,周度環(huán)比下降0.07,處于近三年以來(lái)52.4%分位數(shù),久期分歧度5DMA為0.50,周度環(huán)比上升0.07,處于77.1%分位數(shù)。短期利率型純債基金久期中位數(shù)5DMA達(dá)到0.47年,周度環(huán)比下降0.13年,處于近三年以來(lái)0.0%分位數(shù),久期分歧度5DMA為0.84,周度環(huán)比提升0.05,處于100.0%分位數(shù)。短期信用型純債基金久期中位數(shù)5DMA達(dá)到0.78年,周度環(huán)比下降0.07,處于近三年以來(lái)57.0%分位數(shù),久期分歧度5DMA為0.47,周度環(huán)比上升0.07,處于近三年以來(lái)79.6%分位數(shù)。
本周7-10年政金債換手率普遍環(huán)比下行,其余債券換手率普遍環(huán)比上行。截至20250228,7-10年(含)國(guó)開債換手率10DMA處于近三年以來(lái)99.1%分位數(shù)水平,相比上周下降0.88pcts。地方債換手率分區(qū)域比較來(lái)看,大多處于高位,截至20250228,西藏、福建、內(nèi)蒙古地方債換手率較高,其換手率10DMA分別位于近三年以來(lái)96.4%、98.3%、93.7%分位數(shù)水平。
本周銀行間債市杠桿率周度環(huán)比上行0.22個(gè)百分點(diǎn)至106.4%。保險(xiǎn)公司杠桿率上行1.94個(gè)百分點(diǎn)至127.9%、銀行杠桿率上行0.04個(gè)百分點(diǎn)至102.1%、證券公司杠桿率下行5.28個(gè)百分點(diǎn)至192.2%、廣義基金杠桿率上行0.70個(gè)百分點(diǎn)至111.6%。
上周全市場(chǎng)理財(cái)存續(xù)規(guī)模周度環(huán)比下降344.75億元,變動(dòng)規(guī)模符合季節(jié)性水平。分期限來(lái)看,上周每日開放型理財(cái)規(guī)模降幅較大,期限為1個(gè)月(含)以內(nèi)、3年以上理財(cái)規(guī)模小幅收縮,其余期限理財(cái)規(guī)模小幅增加。分投資性質(zhì)來(lái)看,上周現(xiàn)金管理類理財(cái)規(guī)模降幅較大,固收類、混合類理財(cái)規(guī)模增加,其他投資類型理財(cái)規(guī)模小幅增加。分期限來(lái)看上周新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn),1個(gè)月(含)以內(nèi)期限理財(cái)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)上行,其他期限品種小幅下行。
風(fēng)險(xiǎn)提示:模型測(cè)算和統(tǒng)計(jì)結(jié)果可能存在誤差
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