>> 國(guó)盛證券-電力設(shè)備行業(yè)周報(bào)：奔馳全固態(tài)電池測(cè)試車已開(kāi)啟路試，風(fēng)電零部件Q1排產(chǎn)淡季不淡-250302
| 上傳日期： |
2025/3/2 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)盛證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
楊潤(rùn)思,楊凡儀,林卓欣 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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光伏：光伏產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)預(yù)期強(qiáng)烈，主輔材均有望在3月迎來(lái)上漲。在政策推動(dòng)下，行業(yè)二季度開(kāi)始排產(chǎn)有望大幅提升。根據(jù)SMM報(bào)道，本周頭部企業(yè)帶頭調(diào)價(jià)，正式執(zhí)行或?qū)⒃谙轮荛_(kāi)始。210 TOPCON電池報(bào)價(jià)在0.29-0.295元/W，價(jià)格有所上調(diào)。從輔材來(lái)看，根據(jù)索比咨詢報(bào)價(jià)，本周EVA粒子價(jià)格繼續(xù)上漲2.3%。光伏玻璃廠商推漲積極，3月訂單報(bào)價(jià)上調(diào)2元/平方米，價(jià)格上漲趨勢(shì)明顯，漲幅尚未最終敲定。核心關(guān)注三大方向：1）庫(kù)存率先見(jiàn)底、價(jià)格率先啟動(dòng)的硅片和電池片，核心關(guān)注雙良節(jié)能、鈞達(dá)股份等；2）供給側(cè)偏剛性、后續(xù)需求復(fù)蘇后價(jià)格彈性更大的硅料和玻璃，核心關(guān)注協(xié)鑫科技、通威股份、福萊特等。3）新技術(shù)背景下帶來(lái)的中長(zhǎng)期成長(zhǎng)性機(jī)會(huì)，核心關(guān)注愛(ài)旭股份、聚和材料等
風(fēng)電&電網(wǎng)：海風(fēng)開(kāi)工密集，風(fēng)電零部件Q1排產(chǎn)淡季不淡。2月26日，中國(guó)鐵建港航局5000噸全回轉(zhuǎn)起重船“鐵建起重5000”正式開(kāi)啟了南下的新征程，預(yù)計(jì)將于3月6日抵達(dá)廣東陽(yáng)江，執(zhí)行三峽陽(yáng)江青洲五海上風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目標(biāo)段Ⅱ打樁任務(wù)。2月26日，儋州一批項(xiàng)目集中簽約開(kāi)工投產(chǎn)。2月22日，鹽城港大豐港區(qū)正式啟動(dòng)江蘇國(guó)信大豐海上風(fēng)電項(xiàng)目風(fēng)電主機(jī)吊裝出海作業(yè)。2024年風(fēng)電招標(biāo)量大，2025年裝機(jī)有望超預(yù)期；當(dāng)前Q1風(fēng)電排產(chǎn)淡季不淡，以洛軸為主的企業(yè)表示，往年1-2月為淡季，2025年訂單已經(jīng)接爆了；且今年春節(jié)偏早，整體復(fù)工復(fù)產(chǎn)較早，考慮到2024年風(fēng)電招標(biāo)超預(yù)期、且疊加十四五收官之年、風(fēng)電有望搶裝，所以風(fēng)電一季度開(kāi)始排產(chǎn)上行，Q1業(yè)績(jī)表現(xiàn)有望普遍高增。風(fēng)電板塊，關(guān)注海纜：東方電纜、中天科技、亨通光電、起帆電纜，樁基：天順風(fēng)能、海力風(fēng)電、大金重工，主機(jī)：金風(fēng)科技、明陽(yáng)智能，關(guān)注運(yùn)達(dá)股份、三一重能，鑄鍛件：日月股份、金雷股份、振江股份、廣大特材等，葉片：時(shí)代新材等。電網(wǎng)關(guān)注東方電子、許繼電氣、平高電氣、中國(guó)西電、國(guó)電南瑞、大連電瓷、長(zhǎng)高電新等。關(guān)注出海三星醫(yī)療、海興電力、明陽(yáng)電氣、金盤(pán)科技、伊戈?duì)柕取?br> 氫能：全球最大功率！中船自主研制甲醇雙燃料主機(jī)交付。據(jù)全球氫能，2月26日，由中國(guó)船舶集團(tuán)有限公司旗下中船溫特圖爾發(fā)動(dòng)機(jī)有限公司（WinGD）研發(fā)、中船動(dòng)力（集團(tuán)）有限公司建造的世界最大功率甲醇雙燃料船用主機(jī)——CPGC/CMD-WinGD 10X92DF-M-1.0-LPSCR在上海交付。中船集團(tuán)黨組成員、副總經(jīng)理胡賢甫出席交付儀式并致辭。這是中船集團(tuán)提出“中船集團(tuán)、智領(lǐng)深藍(lán)”理念后，堅(jiān)持科技創(chuàng)新、自立自強(qiáng)取得的又一成果，是中國(guó)在海洋高端裝備領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)的又一具有里程碑意義的重大突破，也是中國(guó)船舶工業(yè)推進(jìn)全球綠色能源技術(shù)革命的又一成功案例，填補(bǔ)了我國(guó)大缸徑綠色新型燃料船用低速機(jī)研制空白。建議關(guān)注方向：關(guān)注具備品牌和渠道優(yōu)勢(shì)的龍頭隆基綠能、陽(yáng)光電源；優(yōu)質(zhì)設(shè)備廠商雙良節(jié)能、華電重工、昇輝科技、華光環(huán)能。關(guān)注氫氣壓縮機(jī)頭部標(biāo)的開(kāi)山股份、冰輪環(huán)境、雪人股份。
儲(chǔ)能：2025年2月W2儲(chǔ)能系統(tǒng)項(xiàng)目投標(biāo)均價(jià)約0.426-0.67元/Wh。均價(jià)：2月W2 EPC投標(biāo)報(bào)價(jià)區(qū)間為0.613元/Wh-1.45元/Wh，儲(chǔ)能系統(tǒng)投標(biāo)報(bào)價(jià)區(qū)間為0.426元/Wh-0.67元/Wh。建議關(guān)注國(guó)內(nèi)外增速確定性高的大儲(chǔ)方向，包括陽(yáng)光電源、上能電氣、東方日升、科華數(shù)據(jù)、三暉電氣。
新能源車：奔馳全固態(tài)電池測(cè)試車已開(kāi)啟路試。根據(jù)網(wǎng)通社2月24日訊息，梅賽德斯-奔馳宣布，搭載全新固態(tài)電池的測(cè)試車已正式開(kāi)啟路試。該套固態(tài)電池的電芯由Factorial Energy提供，采用鋰金屬作為負(fù)極，能量密度達(dá)450Wh/kg。搭載該電池的純電EQS測(cè)試車?yán)m(xù)航里程則增加了25%，達(dá)1000公里。2024年，梅賽德斯-奔馳固態(tài)電池原型就已集成到純電EQS測(cè)試車中，并開(kāi)啟了實(shí)驗(yàn)室測(cè)試。此次的路試，也將引領(lǐng)固態(tài)電池行業(yè)進(jìn)入新發(fā)展階段。固態(tài)電池長(zhǎng)期趨勢(shì)顯著，建議關(guān)注冠盛股份、廈鎢新能、三祥新材、元力股份、天奈科技、金博股份。
風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源裝機(jī)不及預(yù)期，新能源發(fā)電政策不及預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期。
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