>> 國(guó)信證券-公募REITs周報(bào)(第7期)：市場(chǎng)震蕩回調(diào)-250302
| 上傳日期： |
2025/3/2 |
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| 2072KB |
| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來源： |
國(guó)信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
董德志,趙婧,戴丹苗 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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核心觀點(diǎn)
主要結(jié)論：本周中證REITs指數(shù)周跌幅為2.9%，總市值為今年春節(jié)來首次減少。各板塊普遍回調(diào)，保障房和生態(tài)環(huán)保類表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健。
中證REITs指數(shù)周跌幅為2.9%。中證REITs（收盤）指數(shù)收盤價(jià)為839.97點(diǎn)，整周（2025/2/24-2025/2/28）跌幅為2.9%，為今年春節(jié)來首次收跌，表現(xiàn)略弱于滬深300指數(shù)（-2.2%）和中證全債指數(shù)（-0.3%）。近一年來中證REITs指數(shù)回報(bào)率為5.67%，波動(dòng)率為7.85%，回報(bào)率跑輸股債指數(shù)，波動(dòng)率介于股債指數(shù)之間。截至2025年2月28日，REITs總市值在2月28日為1783億元，較上周減少23億元；周換手率為2.27%，較前一周增加0.03%。
市政設(shè)施類、倉(cāng)儲(chǔ)物流類、園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施類REITs領(lǐng)跌。截至2025年2月28日，從不同項(xiàng)目屬性REITs來看，產(chǎn)權(quán)類REITSs周漲跌幅為-3.21%，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)類REITs周漲跌幅為-2.83%；從不同項(xiàng)目類型REITs來看，所有的項(xiàng)目跌幅均超過1%。其中跌幅最大的三個(gè)項(xiàng)目類型分別為市政設(shè)施類（-4.8%）、倉(cāng)儲(chǔ)物流類（-4.3%）和園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施類（-3.8%）。分具體標(biāo)的來看，本周漲幅排名前三的三只REITs分別為華夏北京保障房REIT（+1.03%）、嘉實(shí)中國(guó)電建清潔能源REIT（+0.29%）、鵬華深圳能源REIT（+0.14%）。
市政設(shè)施類REITs本周交易最活躍，交通基礎(chǔ)設(shè)施類REITs成交額占比最高。前者區(qū)間日均換手率為3.2%，成交額占REITs總成交額2.2%；后者區(qū)間日均換手率為1.0%，成交額占REITs總成交額26.4%。從上周不同REITs產(chǎn)品資金流向來看，主力凈流入額最高分別為匯添富九州通醫(yī)藥REIT（2656萬(wàn)元）、華夏金隅智造工場(chǎng)REIT(801萬(wàn)元）、嘉實(shí)京東倉(cāng)儲(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施REIT(781萬(wàn)元）。
證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布三條涉及公募REITs兩會(huì)提案的答復(fù)函。證監(jiān)會(huì)表示將進(jìn)一步深入研究REITs的法律依據(jù)、交易安排、管理架構(gòu)、監(jiān)督管理及其他配套機(jī)制，借鑒境內(nèi)外實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，加快推動(dòng)相關(guān)立法工作。此外，證監(jiān)會(huì)表示將與香港方面保持密切溝通合作，加快推動(dòng)REITs互聯(lián)互通盡早平穩(wěn)落地。這意味著我國(guó)公募REITs市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)一步優(yōu)化，REITs市場(chǎng)擴(kuò)容可期，未來REITs將更好發(fā)揮盤活固定資產(chǎn)、拓寬投資渠道、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、助力資本市場(chǎng)高水平雙向開放的重要作用。
首單醫(yī)藥倉(cāng)儲(chǔ)物流REITs和首單城市更新項(xiàng)目REITs在上交所上市，二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁。首單醫(yī)藥倉(cāng)儲(chǔ)物流REITs——匯添富九州通醫(yī)藥REIT最終募集份額4億份，募集資金總額11.58億元。開盤后當(dāng)天最終收漲28.22%。首單城市更新項(xiàng)目——華夏金隅智造工場(chǎng)REIT在上市首日開盤即封盤，全天漲幅高達(dá)30%。
風(fēng)險(xiǎn)提示：公開資料數(shù)據(jù)滯后，二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，稅收等政策調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。
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