>> 東興證券-電力設(shè)備及新能源行業(yè)《新型儲能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動方案》點評：格局、技術(shù)、應(yīng)用三重驅(qū)動，儲能行業(yè)邁向新周期-250305
| 上傳日期： |
2025/3/5 |
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| 364KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
東興證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
吳征洋,侯河清 |
| 行業(yè)名稱： |
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事件：工信部等八部門近日印發(fā)了《新型儲能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動方案》（以下簡稱“方案”）。該方案以推動新型儲能制造業(yè)“高端化、智能化、綠色化”為核心目標，以“產(chǎn)業(yè)體系加速完善、產(chǎn)品性能顯著增強、應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)拓展”為總體要求，提出2024-2027年高質(zhì)量發(fā)展路徑，旨在提升我國儲能產(chǎn)業(yè)國際競爭力，支撐新型能源體系建設(shè)。
點評如下：
產(chǎn)業(yè)體系加速完善：集中度提升疊加集群化布局。方案提出：目標到2027年培育3-5家生態(tài)主導(dǎo)型企業(yè)，形成“主體集中、區(qū)域集聚”的產(chǎn)業(yè)格局，推動長三角、粵港澳等先進產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)；并強化鋰/鈷/鎳等資源保障，支持綠色回收，引導(dǎo)產(chǎn)能向資源富集區(qū)（內(nèi)蒙古、青海等）聚集，減少低效重復(fù)建設(shè)。鋰電產(chǎn)業(yè)鏈降本效果顯著，儲能行業(yè)單價持續(xù)下降，但也導(dǎo)致部分企業(yè)出現(xiàn)了虧損。我們認為，這一舉措有望加速出清落后產(chǎn)能，提升行業(yè)集中度，行業(yè)頭部企業(yè)如寧德時代、區(qū)域性頭部企業(yè)如國軒高科等有望憑借規(guī)模和技術(shù)等優(yōu)勢進一步擴張市場份額。
產(chǎn)品性能顯著增強：技術(shù)升級疊加安全性提升。方案強調(diào)，要重點突破鋰電池（長壽命、高安全、專用化）、鈉電池（高性能材料）、液流電池（材料環(huán)節(jié)優(yōu)化）等多元化技術(shù)，發(fā)展壓縮空氣、氫儲能等長時儲能，攻克智能化調(diào)控與全生命周期安全技術(shù)（如熱失控預(yù)警、精準消防）。在安全方面，目標實現(xiàn)儲能產(chǎn)品“熱濫用和過充電不起火、不爆炸”，系統(tǒng)能量轉(zhuǎn)化效率顯著提升。我們認為：儲能技術(shù)路線多元化有助于滿足不同場景下的儲能需求，目前鋰電在儲能市場中占據(jù)絕大部分份額，鈉電、氫能以及液流等路線有望在未來實現(xiàn)份額擴張，鋰電以外的技術(shù)路線如順利實現(xiàn)降本以及商業(yè)化提速，有望成為儲能企業(yè)的第二增長曲線。
應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)拓展：新興行業(yè)有望進一步提升儲能需求。方案指出：電源側(cè)推動共享儲能、構(gòu)網(wǎng)型儲能應(yīng)用，用戶側(cè)覆蓋數(shù)據(jù)中心、工業(yè)園區(qū)、光儲充換檢站及家用儲能，支持“光伏+儲能”微型離網(wǎng)系統(tǒng)。目標實現(xiàn)新型儲能在電力、工業(yè)、交通等多領(lǐng)域深度融合，助力新能源消納與電網(wǎng)穩(wěn)定性提升。儲能目前有三大應(yīng)用場景，一是電源側(cè)，二是用戶側(cè)，三是新興行業(yè)。我們認為：受益于政策，電源側(cè)和用戶側(cè)的需求將持續(xù)增長；在新興場景中，數(shù)據(jù)中心備電、通信基站、車網(wǎng)互動（V2G）等儲能新興需求打開，有望進一步提升儲能總需求。
投資建議：基于近期政策和產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀，我們建議關(guān)注三個方向：一是格局加速優(yōu)化下的規(guī)模龍頭，寧德時代、國軒高科有望受益；二是技術(shù)迭代要求之下的技術(shù)型企業(yè)，華陽股份、傳藝科技有望受益；三是積極拓展新興應(yīng)用場景的相關(guān)標的，煜邦電力、金盤科技有望受益。
風險提示：技術(shù)路線迭代風險；海外政策風險；下游需求不及預(yù)期的風險。
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