>> 萬聯(lián)證券-人形機(jī)器人行業(yè)快評報告：政策密集加碼，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)集群化布局加速-250305
| 上傳日期： |
2025/3/5 |
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| 458KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
蔡梓林 |
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行業(yè)事件：
近日，北京市、深圳市相繼發(fā)布人形機(jī)器人相關(guān)政策，圍繞核心技術(shù)突破、場景示范應(yīng)用、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新及標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)等提出系統(tǒng)性規(guī)劃，人形機(jī)器人政策支持力度正逐漸加大。
投資要點：
從近期密集發(fā)布的政策文件看，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)已上升至國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)高度，政策支持力度顯著升級。一方面，各地政策從早期單一技術(shù)研發(fā)補(bǔ)貼轉(zhuǎn)向“核心技術(shù)突破-產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化-場景規(guī)模化-生態(tài)聚合”的全鏈條覆蓋，例如北京強(qiáng)化基礎(chǔ)研究平臺與國產(chǎn)替代目標(biāo)，深圳側(cè)重商業(yè)化落地與千億級產(chǎn)業(yè)集群培育；另一方面，政策工具更趨多元化，“技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定、數(shù)據(jù)開放、中試驗證、產(chǎn)教融合”等配套措施加速完善，實質(zhì)降低企業(yè)研發(fā)與市場拓展成本。
2月28日，《北京具身智能科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)培育行動計劃（2025-2027）年》發(fā)布。文件指出到2027年，原始創(chuàng)新能力顯著提升，圍繞具身大小腦模型、具身智能芯片、全身運(yùn)動控制等方面突破不少于100項關(guān)鍵技術(shù)，產(chǎn)出不少于10項國際領(lǐng)先的軟硬件產(chǎn)品，具身智能上下游產(chǎn)業(yè)鏈基本實現(xiàn)國產(chǎn)化；支撐不少于100家創(chuàng)新主體開展技術(shù)創(chuàng)新，提升產(chǎn)品迭代速度；產(chǎn)業(yè)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，培育產(chǎn)業(yè)鏈上下游核心企業(yè)不少于50家，形成量產(chǎn)產(chǎn)品不少于50款，在科研教育、工業(yè)商業(yè)、個性化服務(wù)三大場景實現(xiàn)不少于100項規(guī)?；瘧?yīng)用，量產(chǎn)總規(guī)模率先突破萬臺，培育千億級產(chǎn)業(yè)集群；產(chǎn)業(yè)生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，建設(shè)不少于2個具身智能特色產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，打造具身智能領(lǐng)域產(chǎn)教融合基地，營造具有國際影響力的具身智能產(chǎn)業(yè)生態(tài)。
3月3日，《深圳市具身智能機(jī)器人技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動計劃（2025-2027年）》印發(fā)。文件提到，到2027年，在機(jī)器人關(guān)鍵核心零部件、AI芯片、人工智能與機(jī)器人融合技術(shù)、多模態(tài)感知技術(shù)、高精度運(yùn)動控制技術(shù)、靈巧操作技術(shù)等方面取得突破；新增培育估值過百億企業(yè)10家以上、營收超十億企業(yè)20家以上，實現(xiàn)十億級應(yīng)用場景落地50個以上，關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到1,000億元以上，具身智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)集群相關(guān)企業(yè)超過1,200家；打造公共服務(wù)平臺矩陣，吸引更多上下游企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)、創(chuàng)新團(tuán)隊等加入，形成更完善的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，具身智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)綜合實力達(dá)到國際領(lǐng)先水平。
投資建議：目前，各地正競相推進(jìn)人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)集群化布局，政策持續(xù)升級，政策加碼方向明確指向核心部件突破及場景規(guī)模化滲透，旨在加速供應(yīng)鏈自主可控與全球競爭力構(gòu)建，建議關(guān)注受益于人形機(jī)器人大規(guī)模應(yīng)用的國產(chǎn)零部件優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
風(fēng)險因素：人形機(jī)器人進(jìn)展不及預(yù)期風(fēng)險、下游需求不及預(yù)期風(fēng)險、市場競爭加劇風(fēng)險。
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