>> 中郵證券-政府工作報告解讀：政策目標(biāo)和增量落地-250305
| 上傳日期： |
2025/3/6 |
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| 844KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
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作者： |
梁偉超 |
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政策基調(diào)延續(xù)中央經(jīng)濟會議，增量基本符合市場預(yù)期
第一，經(jīng)濟增長目標(biāo)延續(xù)設(shè)定5.0%左右，兼顧了需要與可能。
第二，通脹目標(biāo)設(shè)定2%左右，反映促進價格溫和回升訴求。
第三，經(jīng)濟形勢，關(guān)注外部環(huán)境的復(fù)雜嚴(yán)峻和消費需求不足問題。
第四，強調(diào)靠前發(fā)力，重點部署擴內(nèi)需，對“安全”的論述減少。
第五，財政政策方面，赤字率歷史新高，基本符合預(yù)期。
第六，貨幣政策方面，適時降準(zhǔn)降息，未提“避免資金沉淀空轉(zhuǎn)”。
第七，房地產(chǎn)領(lǐng)域，明確提“有效防范房企債務(wù)違約風(fēng)險”。
第八，地方債領(lǐng)域，明確提“在發(fā)展中化債、在化債中發(fā)展”。
第九，金融風(fēng)險領(lǐng)域，提及完善應(yīng)對外部風(fēng)險沖擊預(yù)案。
第十，產(chǎn)業(yè)政策重視新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提升。
第十一，財稅改革明確“零基預(yù)算”和“消費稅后移”兩個重點。
風(fēng)險提示：
政策落地強度不及預(yù)期
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