>> 中原證券-電力及公用事業(yè)行業(yè)點評報告：2025年政府工作報告電力及公用行業(yè)視角，積極穩(wěn)妥推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和-250306
| 上傳日期： |
2025/3/6 |
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| 342KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
中原證券 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
陳拓 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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事件：
2025年3月5日，十四屆全國人大三次會議開幕，國務(wù)院總理李強(qiáng)作政府工作報告，對2024年工作進(jìn)行總結(jié)回顧，并對2025年重點工作進(jìn)行展望。其中關(guān)于電力及公用事業(yè)行業(yè)的內(nèi)容主要有如下方面：2024年，我國持續(xù)推進(jìn)新能源開發(fā)利用，可再生能源新增裝機(jī)3.7億千瓦，非化石能源發(fā)電量占總發(fā)電量的比重接近40%。2025年我國將積極穩(wěn)妥推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和，加快建設(shè)“沙戈荒”新能源基地，發(fā)展海上風(fēng)電，統(tǒng)籌就地消納和外送通道建設(shè)，開展煤電低碳化改造試點示范，并縱深推進(jìn)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)。關(guān)于2025年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展總體要求和政策取向，2025年我國GDP預(yù)期增長目標(biāo)保持5%左右，增速與2024年基本持平，居民消費價格漲幅2%左右，2025年我國將實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。
2025年2月5日，河南省政府工作報告發(fā)布，回顧2024年重點工作，并對2025年重點工作進(jìn)步部署。2024年河南省可再生能源發(fā)電量超1000億千瓦時、裝機(jī)占比突破50%。2025年河南省將建成信陽五岳、開工濟(jì)源逢石河抽水蓄能電站，實施源網(wǎng)荷儲一體化項目800個，瞄準(zhǔn)新型儲能、氫能等，加快建設(shè)鄭汴洛濮氫走廊帶，培育壯大未來能源產(chǎn)業(yè)。
2025年2月27日，國家能源局關(guān)于印發(fā)《2025年能源工作指導(dǎo)意見》。2025年全國電力能源供應(yīng)主要目標(biāo)為：全國發(fā)電總裝機(jī)達(dá)到36億千瓦以上，非化石能源發(fā)電裝機(jī)占比提高到60%左右，新增新能源發(fā)電裝機(jī)規(guī)模2億千瓦以上，發(fā)電量達(dá)到10.6萬億千瓦時左右。同時積極推進(jìn)第二批、第三批“沙戈荒”大型風(fēng)電光伏基地和主要流域水風(fēng)光一體化基地建設(shè)，積極推動海上風(fēng)電項目開發(fā)建設(shè)，推動抽水蓄能裝機(jī)容量達(dá)到6200萬千瓦以上，并核準(zhǔn)一批條件成熟的沿海核電項目。
點評：
2025年我國“雙碳”目標(biāo)將穩(wěn)步推進(jìn)
我國能源供應(yīng)將持續(xù)綠色低碳轉(zhuǎn)型。根據(jù)國家能源局發(fā)布的2024年全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2024年底，我國風(fēng)、光裝機(jī)合計已達(dá)14.07億千瓦，總裝機(jī)占比42%。2025年，我國新能源的發(fā)展重點為“沙戈荒”新能源基地和海上風(fēng)電，全年發(fā)展目標(biāo)為新增2億千瓦新能源裝機(jī)。與此同時，我國將繼續(xù)加快抽水蓄能建設(shè)，以提升電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力，并促進(jìn)新能源消納，保障電力系統(tǒng)安全穩(wěn)定運行，截至2024年底，我國抽水蓄能裝機(jī)為5869萬千瓦，全年新增抽水蓄能753萬千瓦，預(yù)計2025年將順利完成6200萬千瓦的裝機(jī)目標(biāo)。我國核電發(fā)電量占比較西方發(fā)達(dá)國家10%的水平有較大提升空間，隨著我國三代核電技術(shù)日益成熟，2022-2024年，我國分別核準(zhǔn)10/10/11個核電項目，2025年我國仍將核準(zhǔn)一批條件成熟的沿海核電項目，截至2024年，中國在運和核準(zhǔn)在建核電機(jī)組102臺、總裝機(jī)容量1.13億千瓦，規(guī)模升至世界第一，預(yù)計“十五五”期間我國核電行業(yè)正處在快速發(fā)展的歷史機(jī)遇期。
河南省緊跟國家“雙碳”戰(zhàn)略，加快推動電力系統(tǒng)綠色低碳轉(zhuǎn)型。根據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2025年1月，河南省風(fēng)電、太陽能、儲能裝機(jī)分別為2410萬千瓦、4489萬千瓦、187萬千瓦，風(fēng)光儲裝機(jī)合計占比47%，2025年河南省將建成信陽五岳、開工濟(jì)源逢石河抽水蓄能電站，將有力推動能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和綠色低碳發(fā)展，提升電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力，并促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展。
2025年我國GDP增速目標(biāo)為5%，用電量增速目標(biāo)為7.6%
電力是支撐各行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)能源，是工、商業(yè)活動的必備條件，居民生活的必需品，更是新質(zhì)生產(chǎn)力的驅(qū)動力。2025年我國用電量預(yù)期將達(dá)到10.6萬億千瓦時，較2024年全年9.85萬千瓦時的用電量同比增長7.6%，這體現(xiàn)了我國國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有進(jìn)，高質(zhì)量發(fā)展的局面。2025年政府工作報告指出，2025年我國將大力提振消費、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求，因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。消費活動的提振將有效的促進(jìn)用電量的需求，DeepSeek、機(jī)器人等“人工智能＋”新質(zhì)生產(chǎn)力的快速發(fā)展也將加快提升對電力的需求。根據(jù)南方電網(wǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2025年1月份，南方五省區(qū)全社會用電量1243億千瓦時，其中充換電服務(wù)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)用電量增幅明顯，同比分別增長35.4%和25.7%。
全國統(tǒng)一大市場建設(shè)縱深推進(jìn)，電力市場化改革加速推進(jìn)
2025年政府工作報告指出，2025年將縱深推進(jìn)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)。2024年12月，國家發(fā)改委發(fā)布《全國統(tǒng)一大市場建設(shè)指引（試行）》，指出建設(shè)全國統(tǒng)一的能源市場體系。電力市場是全國統(tǒng)一大市場的重要組成部分，電力現(xiàn)貨市場建設(shè)加速推進(jìn)，這將使電力價格能夠更及時反映分時供需關(guān)系。我國將推動形成一套全國統(tǒng)一的電力市場交易規(guī)則，以確保電力資源在全國范圍內(nèi)的有效配置和流動，有助于提高電力系統(tǒng)的運行效率，降低電力成本，促進(jìn)清潔能源消納。
投資建議：維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”投資評級
2025年，我國雙碳建設(shè)穩(wěn)妥推進(jìn)，新能源裝機(jī)的重點將聚焦于“沙戈荒”大基地和海上風(fēng)電領(lǐng)域。核電仍處在加快核準(zhǔn)和建設(shè)的歷史機(jī)遇期，隨著核電技術(shù)的不斷進(jìn)步和安全性的提高，核電有望成為我國未來能源供應(yīng)的重要組成部分。水電作為優(yōu)
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