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>> 華創(chuàng)證券-【債券日?qǐng)?bào)】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-250306
上傳日期:   2025/3/7 大?。?/td>   1306KB
格式:   pdf  共10頁 來源:   華創(chuàng)證券
評(píng)級(jí):   -- 作者:   周冠南
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市場概況:今日轉(zhuǎn)債增量上漲,估值環(huán)比抬升
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比上漲0.95%、上證綜指環(huán)比上漲1.17%、深證成指環(huán)比上漲1.77%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比上漲2.02%、上證50指數(shù)環(huán)比上漲1.61%、中證1000指數(shù)環(huán)比上漲2.14%。
  市場風(fēng)格:大盤成長相對(duì)占優(yōu)。大盤成長環(huán)比上漲2.05%、大盤價(jià)值環(huán)比上漲0.35%、中盤成長環(huán)比上漲1.22%、中盤價(jià)值環(huán)比上漲0.53%、小盤成長環(huán)比上漲1.80%、小盤價(jià)值環(huán)比上漲0.98%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場成交情緒升溫??赊D(zhuǎn)債市場成交額為877.07億元,環(huán)比增長23.41%;萬得全A總成交額為19532.16億元,環(huán)比增長26.37%;滬深兩市主力凈流入395.17億元,十年國債收益率環(huán)比上升3.72bp至1.75%。
  轉(zhuǎn)債價(jià)格:轉(zhuǎn)債中樞提升,高價(jià)券占比提升。轉(zhuǎn)債整體收盤價(jià)加權(quán)平均值為121.57元,環(huán)比昨日上升0.93%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為160.63元,環(huán)比上升1.61%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為112.56元,環(huán)比上升0.52%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為123.13元,環(huán)比上升0.69%。從轉(zhuǎn)債收盤價(jià)分布情況看,130元以上高價(jià)券個(gè)數(shù)占比34.34%,較昨日環(huán)比上升4.04pct;占比變化最大的區(qū)間為110-120(包含120),占比29.49%,較昨日下降4.24pct;收盤價(jià)在100元以下的個(gè)券有9只。價(jià)格中位數(shù)為123.99元,環(huán)比昨日上升1.27%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值抬升。百元平價(jià)擬合轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為24.80%,環(huán)比昨日上升0.81pct;整體加權(quán)平價(jià)為89.41元,環(huán)比昨日上升0.94%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為6.52%,環(huán)比上升0.74pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為80.84%,環(huán)比下降0.43pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為22.57%,環(huán)比上升0.46pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)普漲,共計(jì)27個(gè)行業(yè)上漲。A股市場中,漲幅前三位行業(yè)為計(jì)算機(jī)(+5.01%)、傳媒(+4.55%)、社會(huì)服務(wù)(+2.75%);跌幅前三位行業(yè)為銀行(-0.55%)、鋼鐵(-0.38%)、公用事業(yè)(-0.08%)。
  轉(zhuǎn)債各行業(yè)轉(zhuǎn)債均上漲,漲幅前三位行業(yè)為通信(+8.15%)、計(jì)算機(jī)(+4.42%)、環(huán)保(+4.10%)。
  (1)收盤價(jià):大周期環(huán)比+1.22%、制造環(huán)比+1.60%、科技環(huán)比+3.70%、大消費(fèi)環(huán)比+1.26%、大金融環(huán)比+0.89%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價(jià)率:大周期環(huán)比-0.26pct、制造環(huán)比-1.3pct、科技環(huán)比-1.4pct、大消費(fèi)環(huán)比-1.1pct、大金融環(huán)比-0.35pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價(jià)值:大周期環(huán)比+1.50%、制造環(huán)比+2.16%、科技環(huán)比+4.86%、大消費(fèi)環(huán)比+1.32%、大金融環(huán)比+0.77%。
  (4)純債溢價(jià)率:大周期環(huán)比+1.5pct、制造環(huán)比+2.1pct、科技環(huán)比+5.2pct、大消費(fèi)環(huán)比+1.5pct、大金融環(huán)比+0.97pct。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:正股波動(dòng)較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動(dòng)等
  
 
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