>> 源達信息-宏觀策略周報：兩會召開，2025年GDP增長目標(biāo)為5%左右-250307
| 上傳日期： |
2025/3/7 |
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來源： |
源達信息 |
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作者： |
劉麗影 |
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資訊要聞1.2025年政府工作報告圍繞“穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn)”的總基調(diào)，提出GDP增長目標(biāo)5%左右，CPl漲幅2%左右，并通過積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策支撐經(jīng)濟增長。核心任務(wù)包括：1）擴大內(nèi)需：消費被列為“首要引擎”，安排3000億元超長期特別國債支持消費品以舊換新，完善收入增長機制，釋放文旅、智能消費潛力；投資方面，中央預(yù)算內(nèi)投資擬安排7350億元，重點投向“兩重”建設(shè)，并引導(dǎo)民間資本參與基建。2）發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力：聚焦人工智能+行動、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟、生物制造等新興產(chǎn)業(yè)，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)智能化升級。3）深化改革與風(fēng)險防控：深化資本市場改革，推動中長期資金入市，優(yōu)化上市制度；專項債用途拓寬至房地產(chǎn)收儲，防范地方債務(wù)風(fēng)險。
2.3月6日，證監(jiān)會主席吳清在全國兩會記者會上表示，將加快資本市場改革，筑牢股市健康發(fā)展根基。在防風(fēng)險方面，通過健全交易監(jiān)管、暫停轉(zhuǎn)融券、嚴(yán)懲違規(guī)減持等措施穩(wěn)市，并推動社保、保險等中長期資金入市，2024年9月以來凈買入A股約2900億元。改革重點包括深化多層次市場建設(shè)，引導(dǎo)資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚；完善上市公司治理，強化投資者保護；優(yōu)化基礎(chǔ)制度，擴大開放。針對科技企業(yè)，將運用綠色通道、未盈利上市等政策精準(zhǔn)支持，并推動知識產(chǎn)權(quán)證券化等創(chuàng)新。吳清強調(diào)，人工智能企業(yè)DeepSeek的突破帶動了全球?qū)χ袊萍脊傻膬r值重估。此外，擬提高公募基金三年期考核比重，引導(dǎo)長期投資理念，支持私募培育科技企業(yè)創(chuàng)新能力。
市場概覽
本周國內(nèi)證券市場主要指數(shù)全線上漲，其中科創(chuàng)100指數(shù)漲幅最大為4.3%。申萬一級行業(yè)中，有色金屬行業(yè)漲幅最大為7.19%。
2025年政府工作報告以擴大內(nèi)需為核心，消費與投資協(xié)同發(fā)力：消費升級通過特別國債支持汽車家電換新，擴大服務(wù)供給；有效投資聚焦基建民生及重大項目；培育新質(zhì)生產(chǎn)力，發(fā)展商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等未來產(chǎn)業(yè)；政策上提升財政赤字率至4%，深化資本市場改革，推動中長期資金入市，消費與科技成長或成主線。
投資建議
1)建議關(guān)注政策驅(qū)動及產(chǎn)業(yè)趨勢下的新質(zhì)生產(chǎn)力投資機會：人工智能、低空經(jīng)濟、人形機器人、航空航天等。2）關(guān)注擴大內(nèi)需帶來的相關(guān)行業(yè)投資機會；家電、汽車、食品飲料等。3）關(guān)注受益于大規(guī)?；瘋南嚓P(guān)行業(yè)投資機會：業(yè)務(wù)ToG的公司、基建產(chǎn)業(yè)鏈。4)關(guān)注央國企市值管理的投資機會。5）看好黃金的中長期投資機會。
風(fēng)險提示
政策變化超預(yù)期風(fēng)險、經(jīng)濟環(huán)境變化超預(yù)期風(fēng)險、市場短期波動風(fēng)險。
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