>> 創(chuàng)元期貨-天然橡膠周報：需求乏力，進口高位，回落壓力增加-250309
| 上傳日期： |
2025/3/10 |
大?。?/td>
| 1120KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
創(chuàng)元期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
高趙 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
供應(yīng)端，2025年1月出口量90.3萬噸，同比增加4.4%。2月預(yù)計出口量88萬噸，同比增加7%。1-2月同比增量但是出口總量仍然在過去六年平均水平左右。海外全球供應(yīng)收緊下原料價格高位堅挺。泰國中大工廠基本維持3-4個月原料儲備庫存，原料高位加工利潤偏差，加工積極性偏低。
需求方面，本周期全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為68.71%，環(huán)比+0.56個百分點，同比-2.76個百分點。半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為79.81%，環(huán)比-0.21個百分點，同比-0.53個百分點。前期表現(xiàn)較好的半鋼市場出口轉(zhuǎn)弱，整體出貨表現(xiàn)不及預(yù)期，成品庫存累積。全鋼企業(yè)維持穩(wěn)定排產(chǎn)，成品庫存有所回落，不過整體終端需求一般，開工提升有限。
庫存方面，截至2025年3月2日，中國天然橡膠社會庫存136.4萬噸，環(huán)比降0.8萬噸，降幅0.6%。青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計庫存量58.44萬噸，環(huán)比上期增加0.88萬噸，增幅1.53%。國內(nèi)1-2月進口量大增，而顯性庫存仍然不高，關(guān)注隱性庫存情況。
后市來看，盡管顯性總庫存仍然不高，非標價差走勢偏強，但是1-2月進口量高位，隱性庫存情況值得關(guān)注，另外前期一直表現(xiàn)強勢的半鋼市場，出口轉(zhuǎn)弱，出貨整體不及預(yù)期，成品庫存累積，同時全鋼經(jīng)銷環(huán)節(jié)庫存也處于偏高位水平，需求有所拖累，整體目前橡膠上漲驅(qū)動轉(zhuǎn)弱
|
|
