>> 民生證券-電子行業(yè)事件點評：臺達展示超容方案，超容龍頭核心受益-250312
| 上傳日期： |
2025/3/12 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
方競 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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英偉達GTC大會在即，臺達官宣LIC鋰超容方案。英偉達GTC大會將于3月17-21日召開，臺達近日在官網(wǎng)披露將于GTC大會展出Power CapacitanceShelf，該機架搭載LIC（鋰離子超級電容）解決方案，可快速執(zhí)行快速充放電功率轉(zhuǎn)換，保證AI及云計算服務(wù)器的穩(wěn)定電源供應(yīng)，提高電源系統(tǒng)的可靠性。該方案所用的鋰離子超容結(jié)合了鋰離子電池和傳統(tǒng)EDLC超容的特性，兼具較高的能量密度與功率密度，同時具備長壽命和高可靠性的優(yōu)勢。AI服務(wù)器功率不斷提高，對功率補償提出更高要求，超級電容成為GB300全新增量，此前Flex（偉創(chuàng)力）已宣布計劃在2025年上半年開始生產(chǎn)搭載鋰離子混合超容的機架CESS，繼FLEX之后，鋰離子超級電容方案又獲全球電源龍頭臺達的認(rèn)可。
江海股份深耕超級電容，有望顯著受益。江海股份作為國內(nèi)超級電容領(lǐng)域龍頭企業(yè)，其鋰離子超級電容器在發(fā)電側(cè)、用戶側(cè)調(diào)頻、石油勘探、油改電等諸多應(yīng)用領(lǐng)域開始應(yīng)用，在線運營效果良好，其中很多應(yīng)用都在首次采購中選擇了江海的鋰離子超容產(chǎn)品，公司在后續(xù)維護、更新及方案推進上更占據(jù)主動權(quán)，有利于公司超容產(chǎn)品加速滲透。底層技術(shù)路線角度，江海鋰離子超級電容技術(shù)源自其2013年所接受的日本公司ACT的全部知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，2016年開始，江海股份利用8億元募投資金對原有超容技術(shù)及生產(chǎn)工藝進行改造，當(dāng)前公司已于相關(guān)生產(chǎn)商探討技術(shù)方案，在方案上完全達到GB300的性能、功用要求，并具備產(chǎn)能大、擴產(chǎn)周期短、特別是成本低的優(yōu)勢；AI浪潮下，超容有望成為公司全新增長極。
主業(yè)穩(wěn)中有進，電容器龍頭地位鞏固。江海股份為電容器平臺型企業(yè)，主業(yè)以鋁電解電容為核心，兼具薄膜電容與超級電容產(chǎn)品，并布局上游化成箔原料。鋁電解電容器在人工智能、小功率電源等應(yīng)用領(lǐng)域有望提升，材料方面化成箔電費配套綠電后有望逐步降低。同時，公司MLPC產(chǎn)品在技術(shù)、材料等方面實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新，已達到國際水平，廣泛應(yīng)用于服務(wù)器中高功耗芯片的供電濾波場景，特別是CPU和GPU的核心電壓供電，使得服務(wù)器的關(guān)鍵芯片能夠在工作溫度較高、低紋波電壓下長期穩(wěn)定工作，公司MLPC產(chǎn)品已通過浪潮信息相關(guān)測試與認(rèn)證，并開始獲得訂單。
投資建議：AI服務(wù)器代際功率提高成為必然，對功率補償提出更高要求，超級電容成為GB300全新增量，繼偉創(chuàng)力之后，臺達亦官宣LIC鋰離子超級電容方案。江海股份作為電容器龍頭，多品類布局具備平臺優(yōu)勢，同時深耕超容領(lǐng)域，有望將超容打造成公司全新增長極，建議重點關(guān)注。
風(fēng)險提示：超容方案改動、AI服務(wù)器需求不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇。
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